Récemment, beaucoup de débutants m'ont demandé comment commencer l'analyse de données on-chain, alors je vais résumer mon expérience. Honnêtement, la capacité à comprendre les données on-chain détermine directement si vous pouvez survivre plus longtemps sur ce marché.

Ce qu'il faut d'abord comprendre, c'est que les données on-chain sont ces informations immuables sur la blockchain, y compris les enregistrements de transactions, les flux de portefeuilles, les revenus des mineurs, etc. Les deux catégories principales sont : d'une part, les données de transaction (quantité de tokens transférés, positions détenues), et d'autre part, les données de bloc (temps de validation, frais de gas, etc.). Depuis l'apparition des contrats intelligents, on peut aussi voir l'interaction entre portefeuilles et contrats, comme dans les échanges décentralisés (DEX), le prêt, la frappe de NFT, etc.

Pourquoi accorder de l'importance aux requêtes on-chain ? Parce que c'est l'image la plus authentique et objective du marché. Vous pouvez suivre les mouvements des gros acteurs (whales), voir s'ils accumulent ou déchargent. J'ai constaté que beaucoup gagnent de l'argent en observant le comportement des investisseurs intelligents, puis en suivant leur tendance. Cependant, il faut reconnaître que l'analyse on-chain a un certain seuil de difficulté, nécessitant une certaine accumulation de connaissances et une perspective multidimensionnelle. De plus, il ne faut pas se limiter à un seul outil, il est préférable de croiser plusieurs sources de données, car la précision de certains outils varie.

Lors de l'analyse on-chain, plusieurs indicateurs clés doivent être surveillés. La TVL (Total Value Locked) reflète la popularité d’un projet DeFi, plus la valeur est élevée, plus la confiance des investisseurs est forte. La tendance des portefeuilles de l'équipe de développement et des investisseurs est aussi cruciale, on peut voir s'ils achètent ou vendent en un coup d'œil. Les données de dépôt et retrait des exchanges donnent aussi des indices : un flux constant de tokens vers les CEX peut indiquer un retracement, tandis que de nombreux retraits vers des portefeuilles personnels sont un signal positif. Les entrées et sorties de stablecoins méritent aussi d’être suivies : une entrée importante indique un optimisme du marché, une sortie massive peut signaler une tendance baissière. La croissance du nombre de portefeuilles actifs indique l’arrivée de nouveaux fonds, et une distribution dispersée des adresses est préférable ; un projet concentré dans peu d’adresses est plus facilement manipulable.

Concernant les outils, je conseille aux débutants de commencer par des outils simples. Defillama se concentre sur la TVL, avec une interface conviviale, et permet aussi de voir les dépôts et retraits sur CEX, idéal pour débuter. Token Terminal est excellent pour analyser la santé financière d’un projet, plus ses revenus sont élevés, plus il mérite d’attention. Lunarcrush permet d’analyser la popularité sur les réseaux sociaux, je l’utilise souvent pour voir le volume de discussions sur Twitter et l’attitude des influenceurs. CryptoSlam est spécialisé dans les données NFT, il permet de suivre les flux de fonds NFT sur différentes chaînes.

Pour des outils plus avancés, il y en a beaucoup. Santiment nettoie et vérifie les données on-chain, ce qui le rend relativement fiable, et il intègre aussi l’analyse du sentiment social. Arkham est très populaire récemment, prétendant surpasser Nansen, il est encore gratuit et offre de puissantes fonctionnalités de personnalisation. Nansen est mon outil préféré pour suivre les mouvements de l’argent intelligent, mais il faut une certaine expérience pour l’utiliser efficacement. Dune Analytics permet de faire des requêtes SQL sur les données on-chain, très puissant mais avec une courbe d’apprentissage. CryptoQuant et Glassnode se concentrent sur l’analyse du BTC, avec des données sur les mineurs, la répartition des détenteurs, etc., très complets.

Mon conseil est d’abord d’apprendre à lire les indicateurs de base avec des outils d’analyse on-chain, puis de choisir des outils plus avancés selon vos besoins. L’essentiel est de comprendre ce que signifient ces données, plutôt que d’être effrayé par les chiffres. Beaucoup abandonnent en voyant des tableaux de bord complexes, mais avec du temps et de l’étude, tout le monde peut apprendre. Vous pouvez aussi suivre des équipes d’analyse on-chain professionnelles, dont la perspective est souvent plus multidimensionnelle, ce qui permet d’éviter bien des erreurs.