L'action Teva est à son niveau le plus élevé depuis près d'une décennie. Voici pourquoi elle pourrait encore monter davantage.

Il n’est plus un secret que la Teva Pharmaceutical Industries (TEVA 2,59 %) du passé n’existe plus. La société basée en Israël n’est plus strictement un fabricant de médicaments génériques, alourdie par une dette importante et des responsabilités juridiques liées à la crise des opioïdes.

Bien que les médicaments génériques restent une grande partie de l’activité globale de Teva, ils représentaient juste un peu plus de 50 % des ventes globales au dernier trimestre. Les produits pharmaceutiques de marque pourraient bientôt représenter la majorité du chiffre d’affaires annuel de la société.

Ces dernières années, Teva a également réduit sa dette restante de plus de 5 milliards de dollars, et a réglé ses problèmes juridiques passés liés aux opioïdes. Wall Street a pris note de la transformation de Teva, comme en témoigne la forte performance de l’action, notamment son plus que doublement au cours des 12 derniers mois.

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Cependant, Teva dispose encore de beaucoup de marge de progression et semble prête à décoller de manière significative dans les prochaines années, car cette entreprise en pleine reconversion a le potentiel de devenir une action de croissance prometteuse.

Teva et sa transformation en cours

Comme le montre le rapport sur les résultats du premier trimestre de Teva, son portefeuille de médicaments de marque constitue actuellement le principal moteur de croissance de la société. Bien que les ventes globales aient diminué de 1 % le trimestre dernier pour atteindre 4 milliards de dollars, cela s’explique par une baisse de 13 % des ventes de médicaments génériques de la société. Parmi les produits de marque, Teva a vraiment brillé.

Développer

NYSE : TEVA

Teva Pharmaceutical Industries

Variation d’aujourd’hui

(-2,59 %) $-0,94

Prix actuel

$35,31

Points clés

Capitalisation boursière

$41B

Fourchette journalière

$35,06 - $36,08

Fourchette sur 52 semaines

$14,99 - $37,34

Volume

5,5 M

Volume moyen

6,9 M

Marge brute

52,19 %

Par exemple, Austedo, un traitement pour les troubles du mouvement involontaire liés à la maladie de Huntington, a généré 578 millions de dollars de revenus, en hausse de 41 % par rapport à l’année précédente. Un autre médicament de marque, la thérapie préventive contre la migraine Ajovy, a enregistré 196 millions de dollars de ventes, une augmentation de 35 % d’une année sur l’autre, tandis que le traitement de la schizophrénie Uzedy a rapporté 63 millions de dollars, en hausse de 62 %.

En même temps, l’unité de médicaments génériques de Teva continue de se tourner vers les biosimilaires, ou versions approuvées par la FDA de médicaments existants. Le segment devrait générer 800 millions de dollars de revenus d’ici 2027. Avec le temps, cela pourrait aider à stabiliser et à faire croître l’activité historique de la société.

Ces petites améliorations, néanmoins, ce qui pousse les investisseurs à faire monter le cours de l’action Teva, c’est le potentiel du pipeline de médicaments de la société. Au cours de la prochaine décennie, ce pipeline pourrait ajouter une multitude de nouveaux médicaments de référence à son portefeuille.

Pourquoi tout ne fait que commencer

La situation peut s’améliorer progressivement avec Teva, mais encore une fois, ce n’est pas la raison pour laquelle les investisseurs s’enthousiasment pour cette action. Entre 2026 et 2030 seulement, la société pourrait commercialiser un traitement contre la schizophrénie, un traitement contre l’asthme et un traitement contre la colite ulcéreuse.

Au total, ces thérapies pourraient ajouter jusqu’à 7 milliards de dollars de ventes annuelles. Teva ajoute également à son portefeuille des candidats-médicaments prometteurs via des acquisitions, comme une opération récemment annoncée pour acquérir Emalex Biosciences, une société privée, pour 700 millions de dollars en espèces plus 200 millions de dollars en paiements d’earn-out potentiels.

L’actif principal d’Emalex est un traitement du syndrome de Tourette connu sous le nom d’écopipam. Bien qu’écopipam soit encore en essais cliniques de phase avancée, ce candidat est un autre médicament potentiel de référence en devenir. Comme l’ont récemment soutenu des analystes de Jefferies, ce médicament pourrait éventuellement atteindre 1 milliard de dollars de ventes annuelles de pointe. Avec cela en tête, Teva semble bien positionnée pour atteindre les prévisions de croissance de 30 % des bénéfices en 2027.

Des résultats tout aussi solides pourraient devenir possibles en 2028 et au-delà. Cotée à 13 fois le bénéfice prévu, la valorisation de Teva se situe dans la fourchette moyenne parmi les actions pharmaceutiques. À cette valorisation raisonnable, les actions pourraient augmenter en ligne avec la croissance des bénéfices. Compte tenu de ces perspectives prometteuses, considérez Teva comme un achat solide à long terme parmi les actions du secteur de la santé.