« La première action dans le domaine des matelas » Xilinmen retombe dans la controverse : poursuivie pour récupérer un prêt de 563 millions de yuans, la société affirme ne jamais avoir signé de contrat ni reçu d’argent

Pourquoi les vulnérabilités internes de contrôle de Xilinmen persistent-elles malgré les interdictions ?

Le 11 mai, la société de technologie du sommeil santé Xilinmen (ST Xilinmen, 603008.SH), connue comme « la première action de matelas en Chine », a publié un avis concernant des litiges importants impliquant la société et ses filiales contrôlées.

L’avis indique qu’ récemment, ST Xilinmen a reçu une plainte civile de créanciers concernés, ayant intenté une action contre la société en tant qu’emprunteur principal. Après vérification, il a été constaté que ces affaires n’ont pas suivi la procédure d’approbation interne, ni les délibérations du conseil d’administration ou de l’assemblée des actionnaires, conformément aux procédures légales. Le montant total en jeu dans ces affaires s’élève à 563 millions de yuans. Ces litiges concernent des emprunts illégaux par le principal actionnaire et ses parties liées.

Le 28 mars dernier, ST Xilinmen avait déjà révélé que le compte bancaire de sa filiale Xitu Technology Co., Ltd. (ci-après « Xitu Technology ») avait été frauduleusement transféré d’un montant d’un milliard de yuans. Cet incident découle de dettes liées au financement externe du contrôleur réel, Chen Ayu, du principal actionnaire Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd. et de ses parties liées (collectivement « le principal actionnaire et ses parties liées »), qui ont été transférées par leurs créanciers. Afin de prévenir les risques financiers et de garantir la sécurité des fonds de la société cotée, combinant avec la vérification interne, il a été constaté que certains personnels auraient utilisé leur position pour détourner illégalement des fonds. ST Xilinmen a déposé plainte auprès des autorités policières le 26 mars 2026, et a pris des mesures de gel protecteur sur les comptes bancaires concernés, pour un montant total d’environ 900 millions de yuans.

Les deux principaux litiges civils divulgués concernent notamment : d’une part, ST Xilinmen et sa filiale à 100 %, Hangzhou Xiyue Furniture Sales Co., Ltd. (ci-après « Xiyue Furniture »), ont reçu une notification et des documents du tribunal populaire du district de Xiaoshan, Hangzhou (numéro de dossier : (2026) Zhe 0109 Minchu 11240). L’affaire mentionne qu’en janvier 2026, la société et sa filiale Xiyue Furniture ont signé un « Contrat de prêt » avec Zhejiang Hongke New Materials Co., Ltd. (ci-après « Hongke New Materials »), pour un montant de 500 millions de yuans, avec une durée de prêt du 8 janvier 2026 au 29 mars 2026. En raison du non-remboursement à l’échéance, en avril 2026, Hongke New Materials a intenté une action en justice auprès du tribunal populaire du district de Xiaoshan, demandant le remboursement du reste du prêt, ainsi que des intérêts, pénalités de retard et frais de procédure, pour un total d’environ 460 millions de yuans. À la date de cette annonce, l’affaire n’a pas encore été jugée.

L’autre litige indique que ST Xilinmen a reçu une notification et des documents du tribunal intermédiaire de la ville de Tangshan, Hebei (numéro de dossier : (2026) Ji 02 Minchu 57). L’affaire mentionne qu’en septembre 2025, le principal actionnaire Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd. (ci-après « Huayi Manufacturing »), la société et Tangshan Yintong Pawn Co., Ltd. (ci-après « Yintong Pawn ») ont signé un « Contrat de prêt » pour un montant de 99 millions de yuans, avec une durée de prêt du début du prêt effectif jusqu’au 21 mars 2026. En avril 2026, Yintong Pawn a intenté une action en justice auprès du tribunal intermédiaire de Tangshan, demandant à Huayi Manufacturing et à la société de rembourser conjointement le principal de 99 millions de yuans, ainsi que les intérêts correspondants (calculés jusqu’au 30 mars 2026, soit 4,84 millions de yuans, pour un total de 103,8 millions de yuans). Le tribunal de Tangshan a rendu une ordonnance civile ordonnant la saisie et le gel de 130 millions de yuans en dépôts bancaires ou autres biens équivalents au nom de la société, Huayi Manufacturing et le garant. À la date de cette annonce, l’affaire n’a pas encore été jugée.

Xilinmen indique dans l’avis que ces affaires n’ont pas suivi la procédure d’approbation légale de la société, aucune trace d’autorisation pour la signature des « Contrats de prêt », « Accords de prêt », « Contrats de garantie » ou autres documents de garantie n’a été trouvée, et la société n’a pas reçu de fonds liés à ces prêts.

De plus, en combinant avec les données précédemment divulguées par Xilinmen, au 25 avril, le principal actionnaire, le contrôleur réel et ses parties liées n’ont pas remboursé 384,5 millions de yuans de fonds non opérationnels occupés par la société (montant initialement estimé par la société). Il existe des situations où, sans approbation de la société, le principal actionnaire, le contrôleur réel et ses parties liées ont fourni des garanties par le biais de factures d’affacturage, de pledges de certificats de dépôt ou par émission de lettres de garantie, ce qui a entraîné un solde de garanties illégales de 470 millions de yuans.

L’avis souligne qu’en raison de l’occupation de fonds non opérationnels par le principal actionnaire et ses parties liées, ainsi que de l’absence d’approbation préalable, la société a été contrainte de fournir des garanties illégales, et que ces situations ont conduit à une opinion négative de l’auditeur sur le rapport de contrôle interne de 2025. En conséquence, la société a été placée en « autre risque » (ST) à partir du 28 avril 2026. Les litiges liés à ces violations relèvent de ces risques déjà divulgués.

Concernant ces situations, ST Xilinmen indique dans l’avis que la société répondra activement, en ayant déjà confié des avocats et des équipes spécialisées pour gérer la défense. Pour les violations de procédure de décision et de divulgation d’informations, la société s’appuiera pleinement sur la voie légale pour défendre ses intérêts légitimes, et elle travaille à élaborer des solutions concrètes et planifiées pour éliminer les garanties et emprunts illégaux.

ST Xilinmen précise que, puisque ces affaires sont encore en phase d’enregistrement et de traitement, et que les enquêtes criminelles par la police sont en cours, leur impact sur les résultats financiers du trimestre ou de l’exercice reste incertain, dépendant des décisions finales des tribunaux.

En termes de cours de bourse, Xilinmen a été placé en « autre risque » (ST) à partir du 28 avril. Après cette décision, son cours a chuté de manière continue, atteignant sept limites à la baisse consécutives. Selon VIP Wisdom, au 11 mai, le prix de l’action ST Xilinmen était de 8,4 yuans, soit une baisse d’environ 60 % par rapport au sommet de l’année.