Les centres de données ne sont pas la fin, le prochain point de rupture est dans les robots et l'IA en périphérie

Le cours d’NVIDIA a pu passer de 100 dollars à 227 dollars, la seule raison étant une croissance exponentielle de la demande en puissance de calcul pour l’IA. Et d’ici mai 2026, cette histoire ne fait que s’accélérer.

Regardons les dépenses en capital de quelques géants de la technologie. Microsoft, Google, Meta, Amazon, Tesla ont révélé dans leurs résultats du premier trimestre 2026 une croissance annuelle de 42 % de leurs dépenses en capital liées à l’IA, atteignant 68 milliards de dollars, dont environ 60 % pour l’achat de GPU NVIDIA et de systèmes DGX. Plus important encore, ces entreprises ont toutes relevé leurs prévisions annuelles, anticipant que leurs achats pour le deuxième et le troisième trimestre ne feraient qu’augmenter. Depuis la livraison de la plateforme Blackwell Ultra en mars 2026, les commandes sont déjà planifiées jusqu’au premier trimestre 2027.

Outre les centres de données, deux nouveaux moteurs s’allument. Le premier est le robot industriel. La plateforme Isaac de NVIDIA et le module de calcul en périphérie Jetson Thor sont en train d’être adoptés massivement par Toyota, Siemens, Amazon Warehousing. On prévoit que le chiffre d’affaires du secteur robotique dépassera 12 milliards de dollars en 2026, en hausse de 170 % par rapport à l’année précédente. Le second est la conduite autonome. Bien que plus lente que prévu, les nouveaux modèles de BYD, Xiaopeng et Mercedes-Benz sont tous équipés de la puce Thor, avec la conformité et la certification de sécurité quasiment achevées.

Concernant les prévisions de résultats, le consensus de Wall Street prévoit un chiffre d’affaires de 42 milliards de dollars pour le deuxième trimestre 2026 (résultats trimestriels de mai, généralement publiés en août), avec un bénéfice par action de 1,85 dollar. Mais NVIDIA a déjà dépassé les attentes pendant 7 trimestres consécutifs, avec une marge moyenne de « démenti » de 12 %. Si le deuxième trimestre dépasse encore les prévisions de 10 %, il est tout à fait plausible que le cours dépasse 250 dollars d’ici mai.

Mais à court terme (les deux prochaines semaines de mai), sans résultats trimestriels ni grande conférence GTC, la hausse de mai sera davantage une continuation de l’émotion et de la dynamique qu’une réalisation directe des résultats. Je prévois que le cours d’NVIDIA fin mai se situera entre 230 et 245 dollars, car le marché attend le prochain grand catalyseur.

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