Les réserves de change extérieures en avril repassent au-dessus de 34 000 milliards de dollars, la banque centrale continue d'augmenter ses réserves d'or sans interruption

Société Générale Journaliste He Jueyuan

Les dernières statistiques publiées par l’Administration nationale des devises étrangères le 7 mai montrent qu’au 30 avril, le stock de réserves de change de la Chine s’élevait à 34 105 milliards de dollars, en hausse de 684 milliards de dollars par rapport à la fin mars, soit une augmentation de 2,05 %. Actuellement, le volume des réserves de change de la Chine reste à un niveau élevé depuis dix ans.

Auparavant, à la fin février 2026, le volume des réserves de change de la Chine avait atteint 34 278 milliards de dollars.

« Au cours du mois dernier, les anticipations de politique monétaire des principales économies étrangères ont changé, l’indice du dollar américain a reculé depuis ses sommets, les principales monnaies non dollar et les prix des actifs ont augmenté, et la valorisation s’est rétablie, apportant un effet de valorisation évident et une appréciation comptable pour nos réserves de change. » a déclaré le chercheur senior invité du Laboratoire national de la finance et du développement, Pang Ming, au journal Securities Times. Il a ajouté que l’augmentation du volume des réserves de change en avril est due à la fois à des facteurs liés aux prix du marché et à la résilience de la Chine dans un contexte mondial financier complexe.

En termes de volume absolu, les principales sources des réserves de change de la Chine comprennent le excédent commercial, l’investissement direct étranger (IDE) et divers flux de capitaux. Depuis le début de l’année, les flux de capitaux transfrontaliers en Chine sont globalement stables, et l’offre et la demande sur le marché des devises restent essentiellement équilibrés. Pang Ming a indiqué qu’un excédent courant résultant d’une forte reprise des exportations au premier trimestre, ainsi que le renforcement de la volonté des capitaux internationaux d’investir dans les obligations et actions chinoises, ont soutenu un flux de capitaux solide dans les réserves de change.

L’Administration nationale des devises étrangères a souligné que la Chine continue de consolider et d’élargir une tendance économique stable et favorable, avec une résilience et une vitalité accrues, ce qui est favorable au maintien global des réserves de change à un niveau stable.

Les données officielles sur les actifs de réserve mises à jour le même jour montrent également qu’au 30 avril, la réserve d’or officielle s’élevait à 74,64 millions d’onces, en augmentation de 260 000 onces par rapport au mois précédent. Il s’agit du 18e mois consécutif d’augmentation des réserves d’or depuis novembre 2024.

Entre mars 2025 et février 2026, la Banque centrale chinoise a constamment augmenté ses réserves d’or à un rythme mensuel inférieur à 100 000 onces. Avec la baisse de la volatilité du prix international de l’or à partir de mars, la banque centrale a considérablement accru ses achats d’or en mars et avril.

L’Association mondiale de l’or a récemment publié un article indiquant que les banques centrales maintiennent une tendance stable d’achat continu d’or, ce qui reflète, dans un contexte de complexification croissante de la géopolitique mondiale et de l’environnement commercial, une demande accrue pour la diversification des réserves de change, soulignant davantage l’importance de l’or en tant qu’actif stratégique de réserve.

Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Orient Jincheng, a expliqué au journal que la raison pour laquelle la banque centrale a intensifié ses achats d’or en avril pourrait être liée à la forte hausse des prix du pétrole international ce mois-là, ainsi qu’à la refroidissement des attentes de relâchement monétaire mondiale, notamment la baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, ce qui a entraîné une volatilité à la baisse du prix de l’or international ce mois-là.

« La tendance à l’augmentation des réserves d’or par la banque centrale est toujours d’actualité. » a déclaré Wang Qing. Il a ajouté que, dans le cadre des réserves officielles de la Chine, la proportion d’or reste nettement inférieure à la moyenne mondiale. De plus, l’or étant un moyen de paiement universellement accepté, l’augmentation des réserves d’or par la banque centrale peut renforcer la crédibilité de la monnaie souveraine et créer des conditions favorables pour la promotion prudente de l’internationalisation du renminbi.

(Édition : Wen Jing)

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Réserves de change