Excel Brands, bien que le chiffre d'affaires ait diminué, accélère sa transformation vers le marketing d'influence et le commerce en direct.

Excel Brands (XELB) cette année a connu de faibles performances au premier trimestre, mais la perte s’est légèrement réduite, la restructuration de l’entreprise se poursuit. L’analyse indique que la transition de l’entreprise d’une gestion de marque traditionnelle vers une structure de “marques influentes” et de centres de commerce électronique en direct devient de plus en plus évidente.

Excel Brands a annoncé que le chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 s’élève à 1,1 million de dollars. Ce qui représente une baisse d’environ 14 % par rapport à la même période l’année dernière. En won coréen, cela équivaut à environ 16,449 milliards de won. La société explique que le changement de fournisseur, qui impacte la gestion des stocks de la télévision interactive, est la principale raison de la baisse des ventes.

Au même moment, selon les normes comptables généralement reconnues aux États-Unis (GAAP), la perte nette s’élève à 2,5 millions de dollars. Comparé à une perte de 2,8 millions de dollars au même trimestre l’année précédente, la perte s’est légèrement réduite. L’EBITDA ajusté est de -700 000 dollars, proche du niveau de l’année dernière. Les coûts opérationnels directs s’élèvent à environ 2,1 millions de dollars, en baisse de 9 %, et la société prévoit que le taux de coûts opérationnels annuels passera en dessous de 8 millions de dollars.

La situation financière reste tendue. Au 31 mars, les fonds propres s’élèvent à environ 13,2 millions de dollars, la trésorerie à 200 000 dollars, et la dette à long terme à 12,6 millions de dollars. Cependant, la société a obtenu 2 millions de dollars supplémentaires en vendant la marque Judith Ripka en avril. Selon les informations, cette transaction d’environ 3 millions de dollars est qualifiée par Excel Brands de “vente stratégique”. L’objectif est de se désengager d’actifs peu rentables ou non essentiels, pour se concentrer sur le commerce vidéo et les marques dirigées par des créateurs.

La société dispose également d’une capacité de financement supplémentaire. Si nécessaire, elle maintient un accord d’achat d’actions permettant de vendre jusqu’à 15 millions de dollars d’actions ordinaires. En décembre dernier, elle a également réalisé une levée de fonds PIPE d’environ 2,05 millions de dollars. À l’époque, il a été indiqué que les fonds seraient utilisés pour le fonds de roulement et les usages généraux de l’entreprise.

Renforcement de la stratégie d’influence via QVC et HSN

Les dernières tendances d’Excel Brands, par rapport à ses performances, mettent davantage l’accent sur l’expansion des “marques de contenu”. Après le lancement de “Mesa Mia” par la chef Jenny Martinez et “Gemmamade” par la chef Jemma Stafford, la société a annoncé qu’en septembre 2026, elle lancera une nouvelle gamme pour animaux de compagnie “Trust, Respect, Love” avec l’expert en dressage Canin Sezer Milan sur QVC.

Ces marques se distinguent par le fait qu’elles ne se limitent pas à la simple vente de produits, mais combinent la notoriété des créateurs, la narration d’histoires et une structure de vente en direct. La focalisation sur des catégories telles que les ustensiles de cuisine, l’alimentation, le mode de vie des animaux de compagnie, qui favorisent les achats répétés, est également notable. Bien que des chaînes de télévision comme HSN et QVC restent des canaux de distribution clés, la société adopte une stratégie pour les relier au commerce social et étendre leur portée.

Cela diffère de son portefeuille antérieur centré sur la mode et la joaillerie. En réalité, la vente de la marque de bijoux de luxe Judith Ripka montre clairement que l’axe de croissance de Excel Brands se déplace du “marque traditionnel” vers un “plan de marques dirigé par des créateurs”.

Petites capitalisations, forte volatilité, fardeau

Sur le marché, en laissant de côté la possibilité de la transformation de l’entreprise, la prudence quant à sa solidité financière persiste. Au 13 mai, le prix de l’action était de 1,88 dollar, avec une capitalisation boursière d’environ 12,4 millions de dollars. En tant que petite capitalisation, son prix peut fluctuer fortement en fonction des annonces de résultats financiers, de financements ou de nouvelles introductions de marques.

Auparavant, le chiffre d’affaires annuel de 2025 s’élevait à 4,9 millions de dollars, en baisse de 42 % par rapport à l’année précédente, mais la perte nette et l’EBITDA ajusté se sont améliorés. La direction prévoit que la nouvelle marque d’influence en ligne de cette année stimulera la croissance. Cependant, il s’agit encore d’une phase où il reste à vérifier si l’expansion des marques peut réellement se traduire par une reprise des ventes.

Excel Brands tiendra une conférence téléphonique de résultats le 19 mai à 17h00, heure locale. Lors de cette présentation, l’utilisation prévue des fonds issus de la vente de Judith Ripka, le calendrier du lancement des nouvelles marques, ainsi que la possibilité d’une reprise des ventes dans la seconde moitié de l’année seront probablement au centre des préoccupations.

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