#SpotSilverUp10PercentForTheWeek

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Semaine de rupture de l'argent

L'argent au comptant montre en effet une force significative, avec des prix récemment testant la fourchette de 87 à 90 dollars. Cette hausse, qui a connu une progression d'environ 10 % au cours de la semaine dernière, met en évidence un écart de performance croissant entre l'argent et l'or. Alors que l'or a rencontré une résistance près de la barre des 4 700 dollars, l'argent a été soutenu par une « tempête parfaite » de facteurs macroéconomiques et industriels.

Le moteur macroéconomique : inflation et la Fed

Le principal catalyseur du mouvement de cette semaine a été les « chocs » consécutifs issus des chiffres de l'IPC (3,8 %) et du PPI (1,4 % mensuel) d'avril. Ces chiffres plus chauds que prévu ont effectivement « mis fin à l'option de réduire les taux » pour la Réserve fédérale à court terme.

Kevin Warsh prend la tête : le marché est intensément concentré sur le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, qui a officiellement pris ses fonctions cette semaine.

Avant même que Warsh ne puisse signaler sa première décision, le marché obligataire a « augmenté » pour lui ; les rendements des obligations du Trésor à 30 ans ont dépassé 5 %, et ceux à 2 ans ont grimpé au-dessus de 4 %.

Alors que Warsh a historiquement tendance à privilégier une politique monétaire plus restrictive, il doit maintenant faire face à la « position impossible » de concilier un cycle d'inflation renaissant (aggravé par les tensions au Moyen-Orient et les coûts énergétiques élevés) avec la pression politique en faveur de taux plus bas.

Pourquoi l'argent surperforme l'or

Bien que tous deux soient des refuges sûrs, la double nature unique de l'argent lui donne actuellement l'avantage :

Demande industrielle massive. La capacité solaire PV devrait atteindre 665 GW cette année, nécessitant environ 120 millions d'onces d'argent. L'or a une application industrielle minimale.

Couverture contre l'inflation « collante » et les risques géopolitiques (notamment la crise du détroit d'Hormuz). L'or est la principale couverture, mais il est plus sensible à la hausse des rendements réels.

Contraintes d'approvisionnement. Plus de 70 % de l'argent est un sous-produit d'autres mines ; l'offre ne peut pas rapidement augmenter pour répondre à la demande. L'exploitation minière de l'or est plus réactive aux hausses de prix.

Le ratio or-argent s'est resserré vers 55:1, en forte baisse par rapport à ses sommets de 2025. Les analystes examinent maintenant :

Résistance : une rupture soutenue au-dessus de 92,70 $ pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 100 $ et au-delà.

Support : un plancher significatif établi près de 80 à 84 dollars.

L'ère Warsh commence avec le marché indiquant clairement que l'inflation est loin d'être maîtrisée, laissant l'argent bien positionné pour bénéficier de son rôle à la fois d'actif monétaire et de métal industriel critique pour la transition énergétique.