L’or reprend 5 000 $ alors que les risques au Moyen-Orient s’intensifient

Khac Phu Nguyen

Ven, 20 février 2026 à 21h56 GMT+9 2 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

L’or (GLD) a progressé pour une troisième séance consécutive, repassant au-dessus de 5 000 $ l’once alors que les investisseurs évaluent l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Le président Donald Trump a déclaré que 10 à 15 jours étaient à peu près tout ce qu’il permettrait pour des négociations sur un accord nucléaire avec l’Iran, tandis que les États-Unis déploient leur plus grande force militaire dans la région depuis la guerre d’Irak en 2003. La valeur du lingot a augmenté de plus de 2 % au cours des deux dernières séances, fluctuant de part et d’autre du niveau de 5 000 $ cette semaine, certains marchés asiatiques étant fermés pour la pause du Nouvel An lunaire. Le pétrole a atteint un sommet en six mois alors que les traders évaluent le risque qu’une attaque majeure des États-Unis contre la République islamique pourrait entraîner Washington dans un autre conflit régional et potentiellement renforcer la demande de refuge.

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Le récent rebond fait suite à une volatilité exceptionnellement forte. Plus tôt ce mois-ci, l’or a chuté d’un sommet record au-dessus de 5 595 $ l’once à près de 4 400 $ en seulement deux jours, après que des achats spéculatifs qui se sont accélérés en janvier semblent avoir poussé une rallye pluriannuelle à un point critique. Même ainsi, plusieurs moteurs structurels cités précédemment, notamment un mouvement plus large loin des obligations souveraines et des monnaies, restent en place. Des banques telles que BNP Paribas SA et Goldman Sachs Group Inc. ont déclaré qu’elles s’attendaient à ce que les prix reprennent leur tendance haussière, tandis que les analystes de Goldman, Lina Thomas et Daan Struyven, ont noté que les banques centrales continuent de constituer des réserves comme couverture contre les risques géopolitiques et financiers, malgré la volatilité qui a pesé sur les achats en décembre.

La politique monétaire pourrait également influencer la prochaine étape. La trajectoire des taux d’intérêt américains reste incertaine, et l’or bénéficie généralement de coûts d’emprunt plus faibles. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Stephen Miran, a récemment modéré ses appels concernant la profondeur des réductions de taux, citant des données économiques plus solides que prévu, selon Dow Jones. Du côté de l’offre, Newmont Corp., le plus grand producteur d’or au monde, a déclaré qu’il prévoit de produire environ 10 % d’or en moins cette année, en partie en raison de mises à niveau planifiées dans certaines de ses mines. À 15h23 à Singapour, l’or au comptant était en hausse de 0,4 % à 5 015,99 $ l’once, tandis que l’argent augmentait de 0,4 % à 78,83 $, le platine gagnait 0,5 %, le palladium était stable, et l’indice Bloomberg Dollar Spot était stable dans la journée mais en hausse de 0,8 % pour la semaine.

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