Ces derniers jours, je regarde encore le LST / re-pledge, en gros, les gains se résument à deux choses : une partie est la récompense de consensus pour le staking de base, l'autre est de vendre à nouveau la « sécurité » pour donner une garantie à d'autres protocoles en échange de points, subventions ou partages de frais de transaction. Ça a l'air plutôt séduisant, mais le risque est aussi très simple : ajouter une couche supplémentaire, c'est un point de défaillance supplémentaire, avec des contrats, des oracles, des modifications arbitraires des paramètres de gouvernance, voire des files d'attente pour le rachat qui peuvent vous bloquer. Récemment, avec des taux de financement extrêmes, le groupe discute encore pour savoir si on doit inverser la tendance ou continuer à pousser la bulle, mais ce que je crains le plus, c'est que tout le monde, pour profiter de ces petits bonus, pousse toute la liquidité dans une seule sortie étroite... Ne soyons pas pressés, il faut d'abord comprendre le flux de trésorerie.