Je suis tombé sur ce graphique historique fascinant de Samuel Benner datant de 1875 – l'homme avait en fait quelque chose d'intéressant à dire sur les cycles du marché. Il a cartographié ces périodes où il faut faire de l'argent en décomposant l'histoire financière en trois phases distinctes, et honnêtement, le modèle vaut la peine d'être compris même si vous ne le prenez pas comme une vérité absolue.

Voici comment cela fonctionne. Tout d'abord, il y a les années de panique – environ tous les 18 à 20 ans, les marchés entrent en mode crise. On parle de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, et la théorie prévoit 2035 et au-delà. Pendant ces périodes, le conseil est simple : ne pas vendre en panique. Restez simplement calme et attendez que ça passe.

Ensuite, il y a les années de boom. Ce sont les fenêtres en or où les prix montent et les marchés se redressent fortement. Pensez à 1928, 1935, 1943, et en avançant vers des plus récentes comme 2000, 2007, 2016, 2020. Le modèle suggère qu’on pourrait en voir une autre vers 2026 – ce qui se produit littéralement en ce moment. Ces périodes de boom sont celles où il faut envisager de prendre des profits et de vendre vos positions.

La troisième catégorie concerne les années de récession et de déclin – 1924, 1931, 1942, 1951, et plus récemment 2005, 2012, 2023. Les prix sont déprimés, l’économie lutte, et c’est le moment où les investisseurs avisés font le plein. Vous achetez des actions, des terrains, des matières premières à des prix avantageux, puis vous tenez jusqu’à ce que le prochain cycle de croissance arrive.

L’ensemble du cadre se résume à synchroniser le marché à travers ces cycles. Achetez quand tout est bon marché et que tout le monde a peur (phase de récession), puis vendez quand les prix sont élevés et que le sentiment est euphorique (phase de boom). Évitez d’être liquidé lors des années de panique en restant calme et stratégique.

Maintenant, une mise en garde importante – ce n’est pas une loi immuable de la nature. Les marchés aujourd’hui sont bien plus complexes qu’à l’époque de Benner. Il y a des chocs géopolitiques, des disruptions technologiques, des interventions politiques, des guerres, et mille autres variables qui n’étaient pas en jeu à l’époque. Mais en tant que cadre pour comprendre le comportement à long terme du marché et identifier les périodes où faire de l’argent, c’est une lentille historique utile.

La véritable leçon est que les marchés évoluent par cycles, et si vous comprenez où nous en sommes dans ce cycle, vous pouvez prendre des décisions plus intelligentes sur quand être agressif et quand être défensif. Que la chronologie exacte de Benner soit exacte ou non, le principe d’acheter bas et de vendre haut reste intemporel.