Je viens de parcourir la dernière liste des réserves en devises étrangères pour 2024-2025 et quelques tendances intéressantes ont sauté aux yeux. La Chine détient environ 3,5 trillions de dollars américains en réserves totales, ce qui est absolument énorme comparé à tous les autres. Le Japon arrive en deuxième position avec environ 1,2 à 1,3 trillion, mais il y a un écart énorme entre eux et le reste.

Ce qui a attiré mon attention, c’est la façon dont différents pays utilisent stratégiquement ces réserves. La liste des réserves en devises étrangères de la Suisse montre qu’ils interviennent constamment sur les marchés des devises pour gérer le franc – c’est leur stratégie principale. Pendant ce temps, des pays comme l’Inde ont discrètement accumulé leurs réserves d’or, ce qui est une couverture assez intelligente si vous me demandez.

La répartition de la composition est assez simple : la majorité des réserves sont des actifs en devises étrangères (dollars, euros, yens), puis de l’or, des DTS du FMI, et des positions de réserve. Les banques centrales utilisent essentiellement ces réserves comme un tampon financier – lorsque votre monnaie est attaquée ou que vous devez payer des obligations internationales, ces réserves sont ce qui maintient la stabilité.

Il est intéressant de voir comment la liste des réserves en devises étrangères reflète aussi la géopolitique. La Russie détient d’énormes réserves d’or précisément à cause de la pression des sanctions. Les chiffres de l’Arabie Saoudite concernent principalement les revenus du pétrole. Le système de Hong Kong lie littéralement toute leur monnaie au dollar américain en utilisant ces réserves.

Les plus petits acteurs sur cette liste de réserves en devises étrangères sont souvent ceux qui sont les plus vulnérables aux chocs externes – c’est pourquoi ils maintiennent des niveaux aussi élevés par rapport à la taille de leur économie. Quoi qu’il en soit, c’est assez fou de voir à quel point ces chiffres varient selon les pays et combien de réflexion stratégique est consacrée à leur gestion.