Récemment, je réfléchissais à une question : après que beaucoup de gens entrent dans le monde des cryptomonnaies, le mot qu'ils entendent le plus souvent est "liquidation forcée", mais peu de personnes comprennent vraiment ce que cela signifie. Je vais vous expliquer la logique derrière cela.

Commençons par le plus basique. Si le bitcoin coûte 50 000, vous achetez un avec 50 000 en liquide, c'est une transaction normale. Mais le trading avec effet de levier fonctionne différemment : vous n'avez besoin de fournir que 10 %, soit 5000, et je couvre les 45000 restants. C'est un levier de dix fois. Bien sûr, l'argent que je fournis n'est pas offert, c'est un prêt, et il faut le rembourser plus tard.

Les avantages de cette méthode sont évidents. Si le bitcoin monte à 55 000, soit une hausse de seulement 10 %, votre capital de 5000 double directement. Ça paraît génial, non ? Mais si le prix baisse ? Si le bitcoin tombe à 45 000, une baisse de 10 %, avec un levier de dix fois, votre argent est déjà perdu. À ce moment-là, vous voulez attendre une rebond, mais l'argent que je vous ai prêté, je ne peux pas l'attendre indéfiniment. Pourquoi devrais-je rester à vos côtés pour parier ? Si le prix ne remonte pas, comment me remboursez-vous ? C'est pourquoi j'ai le droit de vendre directement la cryptomonnaie, et de prendre mes 45000. Si je tarde à vendre, et que le prix chute à 44 000, non seulement vous perdez tout, mais vous me devez aussi 1000. C'est ce qu'on appelle la liquidation forcée.

La seule façon d'éviter la liquidation forcée est de couvrir la position. En ajoutant 5000 dans le compte, la valeur totale du compte dépasse à nouveau 45 000, et je suis rassuré.

Maintenant, je vais raconter une histoire. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses. Ce qui est intéressant, c'est que les données de ces plateformes sont toutes réelles, mais elles ont quand même réussi à faire perdre tout l'argent aux investisseurs. Comment font-ils ?

Par exemple, il y a un produit avec un effet de levier de dix fois, dont le prix est de 50 000 par unité. Sur le marché, de nombreux traders détiennent des positions longues et courtes. La plateforme connaît la situation de chaque compte, sait combien d'argent liquide il y a, et connaît le levier utilisé, c'est la clé.

Une nuit sombre et venteuse, la plateforme s'associe à plusieurs gros opérateurs, prêts avec beaucoup de fonds. Pourquoi faire cela en pleine nuit ? Parce qu'à cette heure-là, la majorité des gens dorment, et ils ne peuvent pas réagir rapidement pour couvrir leurs positions.

Les opérateurs commencent à acheter massivement, faisant monter le prix de 50 000 à 55 000. À ce moment-là, les investisseurs à découvert sans liquidités sont directement liquidés. Ils dorment encore, ne peuvent pas couvrir à temps, et leurs positions sont forcées à la liquidation. En réalité, cela ne nécessite pas beaucoup d'argent, car la plupart des gens dorment, et la somme nécessaire est faible. Les positions liquidées se transforment automatiquement en nouvelles ordres d'achat, aidant ainsi les opérateurs à continuer de faire monter le prix.

Avec la hausse continue du prix, ceux qui ont un effet de levier de neuf ou huit fois commencent aussi à être liquidés. Les opérateurs balayent tout sur leur passage, finissant par liquider tous ceux qui ont un levier supérieur à cinq. Supposons que le prix passe de 50 000 à 75 000, l'argent perdu est entièrement dans la poche des opérateurs. Et eux-mêmes utilisent un levier de dix fois : en passant de 50 000 à 75 000, leur profit net peut atteindre 4 fois.

Plus fort encore, les opérateurs peuvent aussi faire monter le marché après avoir liquidé les positions courtes. Maintenant, ils vendent à découvert à tout va, faisant pression sur le prix. La hausse de 50 000 à 75 000 est entièrement créée par eux, peu de traders suivent le mouvement. Ensuite, ils font chuter le prix de 75 000 à 50 000, ce qui n'est pas difficile. En augmentant encore leur fonds, ils inversent la tendance, faisant tomber le prix de 50 000 à 25 000. Cette fois, tous ceux avec un effet de levier supérieur à cinq sont liquidés à nouveau. Les opérateurs achètent pour clôturer leurs positions, et ils gagnent une nouvelle fois.

Toutes ces transactions sont réelles, mais les opérateurs disposent de fonds plus importants, contrôlent les données de position des petits investisseurs, savent où ils ont ouvert leurs positions, avec quel levier, à quel moment le marché est peu actif. Avec ces informations privilégiées, ils peuvent cibler précisément. Peu importe si les petits traders prennent des positions longues ou courtes, ils seront tous liquidés, et les opérateurs empochent le gros lot.

Bien sûr, cette histoire concerne des plateformes de trading clandestines sans régulation. Si le bitcoin est si réglementé, comment se pourrait-il qu'il y ait des opérateurs ? Comment 20 % des personnes contrôlent 80 % des jetons ? Et si le bitcoin est si sûr, comment des gens peuvent-ils arnaquer avec des données de trading ? Donc, vous voyez, la liquidation forcée est une situation normale du marché, il n'y a pas de complot derrière.