Hausse des prix de 600 % ! La pénurie mondiale de soufre est de 11 millions de tonnes, les performances des leaders du secteur vont exploser de 10 fois en juin !

Il y a une industrie, dont les performances du deuxième trimestre pourraient exploser ! Les résultats pourraient augmenter de plus de 5 fois ! [Taogu Ba]
Et c’est un marché très peu connu, car seul l’inconnu n’attire pas l’attention !
C’est lors de la publication des résultats que la grande explosion se produit, et seuls ceux qui ont fait des recherches approfondies peuvent tenir bon !
Et actuellement, 90 % des gens ne savent pas cela ! Et ne peuvent pas le comprendre !
Et cette industrie est : Acide sulfurique + Soufre = Industrie du soufre !
Mais ici, ceux qui en bénéficient le plus ne sont peut-être pas ceux que vous pensez ou que vous savez : Plus la tempête est forte, plus les poissons profitent !

Pourquoi ? La réflexion centrale est la suivante, et nous avons aussi écrit la logique la semaine dernière, nous avons commencé à étudier cela dès le 27 avril !

1. Déclencheur d’événement : Pénurie grave de ressources en soufre dans le monde, crises multiples en explosion !

Le marché mondial du soufre (soufre, acide sulfurique) est actuellement dans une phase de crise avec une offre rigide, une demande en forte croissance, et des prix records, avec des événements en chaîne dus à des conflits géopolitiques, des restrictions commerciales, la production industrielle et l’agriculture, tous affectés par des pénuries. Les signaux clés de cette crise sont :
(1) Crise d’approvisionnement géopolitique : La “cœur” du soufre au Moyen-Orient est à l’arrêt, coupant la grande artère commerciale mondiale

1. Conflit au Moyen-Orient, chute brutale de l’approvisionnement en soufre : Depuis février 2026, la guerre en Iran, le Moyen-Orient (Arabie Saoudite, Qatar, Iran, etc.) étant la zone clé de production mondiale de soufre (représentant 45 % de la production mondiale et 50 % du commerce), plus de 30 % des installations de production de soufre ont réduit ou arrêté leur activité, le blocus du détroit d’Hormuz empêchant totalement le transport maritime de soufre.
2. Exportations russes limitées, addition de sanctions multiples : L’interdiction d’exportation de soufre russe est prolongée, réduisant fortement la deuxième source mondiale d’approvisionnement ; la Turquie a mis en œuvre une interdiction d’exportation de soufre en premier, suivie par l’Inde et les Émirats arabes unis, réduisant la circulation mondiale de plus de 35 %.
3. Forte dépendance à l’importation en Chine, chaîne d’approvisionnement au bord de la rupture : La dépendance de la Chine à l’importation de soufre est de 56 %, dont 50 % proviennent du Moyen-Orient. En 2026, les importations ont diminué de 2,12 millions de tonnes par rapport à 2025, les stocks portuaires sont tombés à 1,5 million de tonnes, avec un ratio stock-ventes inférieur à 1 mois, un niveau historique bas.

(2) Crise des prix : explosion des prix du soufre et de l’acide sulfurique, coûts de la chaîne industrielle hors de contrôle

1. Prix du soufre dépassant les records historiques : En mai 2026, le prix du soufre au port de Zhenjiang a atteint 7300 yuans/tonne, en hausse de 90 % par rapport au début de l’année (3850 yuans/tonne), soit une augmentation de près de 600 % par rapport au point bas de 2024, bien au-delà du record historique de 2008 (5872 yuans/tonne).

2. Hausse du prix de l’acide sulfurique par doublement : 98 % de l’acide sulfurique industriel est passé de 800 yuans/tonne début 2026 à 1800 yuans/tonne en mai, avec une hausse de 125 %, certains prix spot dépassant 2000 yuans/tonne, les entreprises fonctionnent à zéro stock, les commandes sont planifiées jusqu’au Q4.

3. Hausse synchronisée du prix du fer sulfuré : Le prix du fer sulfuré à Yunfu, supérieur à 48 %, a atteint 2510 yuans/tonne, en hausse de 60 % par rapport au début de l’année, les grandes entreprises en vendent à regret, le marché est difficile à approvisionner.
   (3) Crise sectorielle : Quatre industries clés réduisent ou arrêtent leur production en raison de la pénurie d’acide, entraînant une réaction en chaîne
4. Énergie nouvelle (nickel humide) : capacité divisée par deux, approvisionnement mondial en nickel en crise : La capacité de nickel humide en Indonésie (HPAL) représente 60 % de la capacité mondiale, chaque tonne de nickel consommant 2,5 tonnes d’acide sulfurique. En raison de la pénurie d’acide sulfurique, la capacité des usines HPAL en Indonésie a été réduite de 50 %, 1,2 million de tonnes de capacité supplémentaire ont été reportées, provoquant une forte hausse du prix du nickel mondial et une augmentation des coûts dans la chaîne des batteries pour l’énergie nouvelle.
5. Agriculture (engrais phosphatés) : La demande de printemps est entravée, la sécurité alimentaire mondiale menacée : Les engrais phosphatés représentent 58 % de la consommation d’acide sulfurique, et la production d’engrais phosphatés durant le printemps représente 45-50 % de la production annuelle. En raison de la pénurie de soufre et d’acide sulfurique, la capacité de production en Chine et en Inde a chuté à 60 %, les prix des engrais phosphatés ont augmenté de 30 %, et dans certaines régions, il y a une pénurie d’engrais pour le printemps, menaçant la production alimentaire.
6. Métaux non ferreux (cuivre, zinc) : Coûts de raffinage en hausse, approvisionnement en cuivre raffiné tendu : L’acide sulfurique est un agent clé pour la métallurgie du cuivre humide (SX-EW), représentant 20 % de la production mondiale de cuivre. La capacité de raffinage du cuivre humide a chuté à 70 % en raison de la pénurie d’acide sulfurique, le prix du cuivre à Londres a dépassé 14 000 dollars/tonne, un record historique ; les coûts de raffinage du zinc ont augmenté, certains PME ont arrêté leur production.
7. Chimie (titanium blanc, produits chimiques électroniques) : Hausse des coûts et limitation de l’offre haut de gamme : La production de titanium blanc par voie acide sulfurique consomme 1,5 tonne d’acide sulfurique par tonne, et depuis mars 2026, les prix du titanium blanc ont augmenté de 3,5 à 10 %, l’industrie entre dans un cycle vicieux “coût inversé — réduction — augmentation des prix” ; l’acide sulfurique de qualité électronique, en raison de la pénurie de matières premières, voit son auto-suffisance nationale tomber à 50 %, et les entreprises de semi-conducteurs risquent une rupture d’approvisionnement.

(4) Crise politique : interdiction d’exportation d’acide sulfurique en Chine, aggravant le déséquilibre mondial
À partir du 1er mai 2026, la Chine interdit totalement l’exportation d’acide sulfurique industriel ordinaire, ne conservant que des quotas pour l’exportation d’acide sulfurique à haute valeur ajoutée, comme celui destiné à l’électronique. La production chinoise d’acide sulfurique représente 44,2 % de la production mondiale. L’interdiction réduit directement l’offre effective mondiale d’acide sulfurique de 1,8 million de tonnes par an, faisant passer le déficit mondial de 3,2 millions de tonnes à plus de 5 millions, renforçant encore le déséquilibre de l’offre intérieure.

2. La taille du marché et le déficit d’offre et de demande : déséquilibre mondial accru, contradictions structurelles marquées

(1) Vue d’ensemble du marché : estimation de la taille mondiale et chinoise, analyse structurelle
Le marché du soufre, en tant que matière première principale, et de l’acide sulfurique, en tant que produit de transformation clé, sont étroitement liés dans une relation “matière première - transformation”. La taille et la structure du marché reflètent directement la situation fondamentale de l’offre et de la demande dans la chaîne industrielle.

Conclusion principale et extension logique
La Chine devient le premier pays consommateur et producteur mondial de soufre : taux d’autosuffisance en acide sulfurique d’environ 97 %, et l’interdiction d’exportation de mai 2026 renforce encore l’équilibre fragile de l’offre intérieure, évitant une fuite des ressources et aggravant le déficit.
Le conflit entre l’offre et la demande de soufre est beaucoup plus marqué que celui de l’acide sulfurique : la production intérieure chinoise de soufre ne suffit qu’à couvrir 52 % de la demande, avec une dépendance à l’importation de 56 %, la perturbation géopolitique au Moyen-Orient détermine directement la stabilité de l’approvisionnement ; l’autosuffisance en acide sulfurique est relativement élevée, mais les prix sont fortement liés au soufre.
Le schéma “demande chinoise, offre du Moyen-Orient” se consolide : la demande chinoise en soufre représente 22,6 % du total mondial, mais la production ne couvre que 12,2 %, le déficit dépendant des importations ; la production de soufre au Moyen-Orient représente 45 % de la production mondiale, la stabilité de l’approvisionnement y domine la tendance des prix mondiaux.

(2) Analyse approfondie du déficit : contradictions structurelles, le secteur des nouvelles énergies comme moteur principal
Le déficit atteint son pic en 2026, avec une différence entre l’offre et la demande de soufre la plus importante, principalement due à la libération de la capacité de nickel humide en Indonésie, aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient, et à la forte demande en engrais phosphatés pour le printemps en Chine. La combinaison de ces trois facteurs entraîne une augmentation significative du déficit par rapport à 2025.

(3) Prévisions de l’évolution du déficit (2026-2030)

(4) Objectifs de prix à court terme (Q4 2026)

(5) Classement des déficits par secteur (en termes d’intensité/urgence/impact)

3. Coûts, prix, marges et “niveau de pénurie” global

1. Coût mondial, prix, marges pour le soufre et l’acide sulfurique

2. Écart de prix entre marchés chinois et étrangers (mai 2026 : 1100 yuans/tonne)

4. Écart de prix Chine-étranger + capacité à l’étranger / part de marché + rythme d’expansion

1. Principaux producteurs étrangers de soufre : tableau de capacité, part de marché, rythme d’expansion

2. Structure de capacité des principaux producteurs étrangers d’acide sulfurique

3. Résumé du cycle d’expansion mondial du soufre

Résumé : bilan de l’offre et de la demande (calcul simple)
L’offre disparaît soudainement : soufre iranien : -4 millions de tonnes/an, logistique au Moyen-Orient : -3,5 millions de tonnes/an, soufre russe : -2 millions de tonnes/an (moyenne annuelle), acide sulfurique chinois : -4 millions de tonnes/an.
Total : un déficit dur d’environ 11 millions de tonnes par an, alors que le commerce mondial total de soufre + acide sulfurique est d’environ 40 millions de tonnes, le déficit représente 25 % à 30 %.
Côté demande : besoins urgents en engrais phosphatés + expansion du nickel en Indonésie + besoins en cuivre en Chili, presque inélastiques.

5. Entreprises bénéficiaires :

1. Leaders de la production de soufre en sous-produit de raffinage (capacité intégrée, faibles coûts, grande élasticité des prix)

2. Leaders monopolistiques en fer sulfuré (seul capable d’expansion proactive, le plus grand bénéficiaire de la substitution du soufre pour la fabrication d’acide)

3. Leaders de la fabrication d’acide sulfurique par fusion de fumées industrielles (coût quasi nul, profit facile)

4. Intégration de l’acide sulfurique de qualité électronique / engrais phosphatés (haute demande, besoin urgent)

Résumé : La crise du soufre en 2026 est passée du “déficit numérique” à une “rupture réelle de l’approvisionnement”.
Les conflits au Moyen-Orient (offre), la capacité en Indonésie (demande) et la politique chinoise (exportation), ces trois forces ont résonné au premier semestre 2026, transformant votre prévision en une crise mondiale de la chaîne d’approvisionnement.
Le déficit mondial de soufre en 2026 dépasse 5,13 millions de tonnes +, la Chine en manque 2,2 millions ; le déficit mondial d’acide sulfurique dépasse 5 millions de tonnes +, la Chine en manque 1,2 million ; le déficit persiste de 2026 à 2028, avec un pic en 2026.
Et dans ce secteur, il y a notre “coup de maître” ! Devinez qui c’est ? Après avoir exploré le développement de l’industrie, vous découvrirez encore plus de valeur ! C’est la seule façon de réduire la probabilité qu’un titre individuel subisse une chute soudaine ! C’est pourquoi nous aimons faire des recherches approfondies sur l’industrie, puis découvrir la valeur des actions. Comprenez-vous mieux maintenant pourquoi la forte baisse d’aujourd’hui a été suivie d’une hausse ?
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