S&P Global est silencieusement devenue l'une des actions avec la plus grande barrière à l'entrée dans la finance

L’un des principaux prospects d’investissement du secteur financier se cache sous nos yeux. C’est S&P Global (SPGI 0,71 %), qui bien sûr maintient l’indice familier S&P 500 (^GSPC +0,77 %) ainsi que le Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,75 %).

La société fait bien plus que simplement concéder des licences pour ces indicateurs de marché, cependant. Elle gère plusieurs centres de profit différents que tout concurrent aurait du mal à reproduire, tout comme n’importe quelle autre entreprise aurait du mal à créer un nouvel indice de marché que quiconque souhaiterait suivre.

En d’autres termes, la barrière de S&P Global est grande, profonde, et presque un (légal) monopole.

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Bien plus (et plus niche) que vous ne le pensez

Oui, cette entreprise est probablement mieux connue pour gérer et concéder des licences pour les indices de marché mentionnés ci-dessus.

Ce n’est pas tout ce que fait S&P Global, cependant. Les indices ne représentent en réalité qu’environ 12 % de ses revenus totaux. Fournir des données de marché aux courtiers, fonds, sociétés de recherche et médias est son activité principale, représentant près d’un tiers de ses revenus du dernier trimestre. Les notations boursières et les classifications obligataires constituent un autre tiers de sa gamme d’activités. Et bien que la plupart des investisseurs particuliers ne s’en rendent peut-être pas compte, cette société exploite également une branche de trading et de conseil en énergie, ainsi qu’une branche de recherche axée sur l’industrie automobile. Combinés, ces deux activités représentent environ un quart du chiffre d’affaires total de S&P Global.

Toutes ces lignes d’activité sont très ciblées, presque à la limite de l’inhabituel. Mais c’est là tout l’intérêt — il existe un marché pour chacune d’elles, mais il n’y a qu’un ou deux fournisseurs de services nécessaires dans ces marchés. Peu d’autres acteurs ont la capacité de fournir ce que S&P Global peut, ni la réputation pour commercialiser ces offres de niche.

Et ses chiffres en témoignent. Le chiffre d’affaires de l’année dernière a augmenté de 8 % d’une année sur l’autre, entraînant une croissance de 14 % du bénéfice par action. C’est aussi la 12e année consécutive que l’entreprise affiche une croissance du chiffre d’affaires annuel. Bien que sa croissance bénéficiaire n’ait pas été aussi régulière, elle a été encore plus impressionnante, ayant presque triplé durant cette période. Crédit à la puissance d’un revenu récurrent fiable.

Ne pas trop réfléchir à S&P Global

Est-il possible qu’un concurrent parvienne à rivaliser avec S&P Global dans un ou plusieurs de ces marchés moins traditionnels qu’elle sert ? Bien sûr, tout est possible.

Ce n’est cependant pas probable. Les indices de cette société ne sont pas seulement acceptés comme des baromètres du marché boursier américain, mais sont aussi largement suivis à l’étranger. Parallèlement, ses activités de recherche et d’analyse sont difficiles à pénétrer simplement parce que la réputation et le pedigree comptent. Ses clients en données et en intelligence hésitent également à changer de fournisseur de services, car un tel changement entraîne souvent des perturbations.

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NYSE : SPGI

S&P Global

Variation d’aujourd’hui

(-0,71 %) $-2,90

Prix actuel

$403,65

Points clés

Capitalisation boursière

$120B

Fourchette journalière

$402,46 - $412,05

Fourchette sur 52 semaines

$381,61 - $579,05

Volume

95K

Volume moyen

2,1M

Marge brute

62,88 %

Rendement du dividende

0,95 %

Plus important pour les investisseurs intéressés, bien que S&P Global ne devienne jamais une action à forte croissance, c’est un acteur fiable et constant capable de surmonter les vents contraires économiques. Le monde a simplement besoin de ce qu’elle offre, peu importe l’environnement économique. Aucune autre entreprise n’est en position de l’offrir. La performance médiocre de l’action, une chute de 20 % depuis février, suite à des prévisions de bénéfices décevantes pour 2026, est plus une opportunité d’achat qu’un signe de mauvais augure.

Les analystes le pensent aussi, en tout cas. La majorité d’entre eux évaluent actuellement SPGI comme un achat fort, avec un objectif de prix consensuel de 533,95 $, soit 25 % au-dessus du prix actuel de l’action.