« Agence de presse du nouveau Federal Reserve » suivi en profondeur : l'évolution en vingt ans de la position du nouveau président de la Fed, Jerome Powell

Connu sous le nom de « Nouvelle agence de communication de la Fed » par certains, le célèbre journaliste économique Nick Timiraos a publié un article approfondi, analysant systématiquement environ 150 déclarations publiques du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Woor, entre 2006 et 2026 — comprenant discours, témoignages, articles de colonne, ainsi que des interviews dans des médias tels que Bloomberg TV, CNBC, Fox Business, etc., tentant de reconstituer le parcours de cette figure qui va bientôt prendre la tête de la Fed, sur la question centrale de « faire confiance et défendre l’indépendance de la Fed » : quel chemin a-t-il parcouru en vingt ans ?

Sceptiques internes (2006-2011)

L’article de Timiraos remonte à 2010. À cette époque, Woor était encore le plus jeune membre du Conseil de la Réserve fédérale, et il prononça un discours intitulé « Ode à l’indépendance » devant un groupe d’économistes à New York.

L’article indique qu’en 2006, lorsque Woor a rejoint la Fed, il n’avait pas encore de doctorat en économie, mais possédait un réseau solide à Wall Street et au Congrès. Pendant la crise financière de 2008-2009, voyant la Fed étendre continuellement son bilan et intervenir massivement dans l’économie, ses inquiétudes grandissaient.

Timiraos cite ses propos lors du compte rendu de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de mars 2009 : « Si la Fed est perçue comme monétisant la dette et agissant sous prétexte de faire baisser les taux sans risque, tout en étant un acheteur de dernier recours, nous risquons finalement d’obtenir des taux plus élevés et une crédibilité plus faible. »

En mars 2010, lors de ce discours « Ode à l’indépendance », Woor déclara : « Garantir l’indépendance de la Fed — en tant que pierre angulaire de la crédibilité de l’institution — est notre mission. C’est la base de l’existence de la Fed, et la condition fondamentale de la conduite de sa politique. »

En juin de la même année, dans un autre discours intitulé « C’est du chinois pour moi », il expliqua plus en détail : « La crédibilité de la Fed en tant qu’institution est son actif le plus précieux. Si nous adoptons des mesures qui n’apportent pas de bénéfices clairs et significatifs, cette crédibilité sera substantiellement endommagée. »

Critiques externes (2011—2024)

L’article de Timiraos relate ensuite la transformation de Woor après sa démission en mars 2011. Il note qu’après avoir quitté le système, il a poursuivi avec des arguments similaires, mais avec un ton plus acerbe.

En 2017, Trump envisagea de le nommer à la tête de la Fed, mais finit par choisir Powell. Rapidement, Trump fut déçu — il voulait une baisse des taux, alors que la Fed continuait à les augmenter. Selon Timiraos, Woor a répondu à certains des critiques de Trump de manière plus modérée. Fin 2018, il prôna l’arrêt de la politique de « double coup » consistant à augmenter les taux tout en réduisant le bilan, et la Fed changea effectivement de cap quelques semaines plus tard, confirmant son jugement.

En 2021, le président américain de l’époque, Biden, nomma Powell pour un nouveau mandat de président de la Fed.

Timiraos a compilé plusieurs déclarations publiques de Woor durant cette période :

En août 2016, dans une chronique du « Wall Street Journal », il écrivit : « La situation de la Fed est préoccupante. Construire une institution centenaire ne doit pas être confondu avec une reconnaissance permanente par le système politique américain. »

En mars 2024, lors d’une interview avec Larry Kudlow sur Fox Business, il déclara : « Les banques centrales du monde entier semblent de plus en plus à l’aise avec une inflation proche de 3 %, ce qui m’inquiète profondément. C’est un signal extrêmement dangereux. Bien sûr, dans ce contexte, l’économie pourrait encore prospérer, mais à un coût très élevé. »

En novembre 2024, lors d’un autre entretien avec Kudlow, il ajouta : « La bonne nouvelle, c’est que nous avons une banque centrale indépendante. La mauvaise, c’est que nous devons nous assurer qu’elle reste concentrée sur ses responsabilités — et les résultats des dernières années montrent qu’elle ne l’a pas toujours été. »

Revenir dans la course, un positionnement en mutation (2025)

L’observation centrale de Timiraos dans cette partie est particulièrement révélatrice. Au début de 2025, Trump revient à la Maison Blanche, insistant à nouveau sur la baisse des taux, tandis que les responsables de la Fed laissent entendre que la politique tarifaire pourrait limiter leur marge de manœuvre. La position de Woor commence à évoluer subtilement mais de façon significative :

En janvier 2025, lors d’un entretien avec Kudlow, Woor critiqua la Fed : « C’est une mauvaise économie, une mauvaise logique. On dirait qu’ils essaient de rejeter la responsabilité de l’inflation sur d’autres — mais maîtriser l’inflation, c’est justement la responsabilité de la Fed. »

En mai 2025, lors d’un panel du Reagan National Economic Forum, Woor fit une déclaration contrastant fortement avec ses positions antérieures : « J’ai lu dans les journaux que certains politiciens sont très exigeants envers la banque centrale. Bon, il faut mûrir, supporter la pression. »

En octobre 2025, lors d’un entretien avec Maria Bartiromo sur Fox Business, sa position s’éclaircit encore : « À mon avis, les progrès que nous avons faits sur l’inflation ne sont pas dus à la Fed, mais aux politiques du président. Ses politiques ont renforcé l’économie, réduit les prix. Malheureusement, la direction de la Fed va à l’encontre de cela. Franchement, je comprends tout à fait sa frustration. »

Audition de confirmation : déclaration d’indépendance et évitement de questions clés (avril 2026)

L’article de Timiraos se concentre enfin sur l’audition de confirmation au Sénat en avril 2026. Il indique qu’au cours de cette audition, Woor a répété à plusieurs reprises que Trump ne l’avait jamais pressé de promettre une baisse des taux, et qu’il n’accepterait pas une telle demande.

Concernant l’indépendance, Woor a tenu plusieurs propos nuancés, dont la formulation est à souligner. Il déclara au comité bancaire du Sénat : « Je ne pense pas que le fait que des élus s’expriment publiquement sur les taux menace l’indépendance de la politique monétaire. L’indépendance de la Fed dépend d’elle-même. »

Il expliqua plus loin : « L’indépendance doit se gagner par des résultats concrets, par la crédibilité qu’on construit en tenant ses promesses. La Fed n’ayant pas toujours tenu ses promesses, il ne faut pas s’étonner que le politique s’y mêle. »

Dans sa réponse écrite à un sénateur démocrate du comité bancaire, Woor précisa : « L’indépendance de la Fed se manifeste surtout dans la conduite de la politique monétaire. Dans des domaines comme la finance internationale, les responsables de la Fed ne devraient pas bénéficier de privilèges particuliers. »

Cependant, face aux questions les plus aiguës — notamment sur la tentative de Trump de licencier la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, ou sur l’enquête pénale concernant Powell et le projet de la Fed — Woor évita la question en invoquant « des procédures judiciaires en cours » et ne répondit pas directement.

Après l’audition, il laissa une déclaration courte mais ferme : « L’indépendance de la Fed signifie tout pour moi. »

Ce mercredi, le Sénat américain a confirmé officiellement Woor comme président de la Fed par un vote de 54 contre 45, selon une ligne partisane.

Une analyse de vingt ans de déclarations a une signification profonde

L’article de la « Nouvelle agence de communication de la Fed » ne donne pas de conclusion définitive, mais la synthèse de vingt ans de déclarations est déjà très significative. Depuis le discours passionné de 2010 dans « Ode à l’indépendance », jusqu’au changement de ton en 2025 avec « Mûrir, supporter la pression », puis à la confirmation de l’audition en 2026 où il évite délibérément les questions clés — la trajectoire de Woor sur la question de « faire confiance et défendre l’indépendance de la Fed » apparaît clairement.