J'ai suivi de près le marché et j'ai remarqué quelque chose d'important concernant la raison pour laquelle le bitcoin continue de chuter. Le fait est que ce n'est pas seulement une mauvaise actualité qui en est la cause. Ce que je vois, c'est un cycle de désendettement assez clair qui s'est construit depuis plusieurs semaines.

Alors voici ce qui s'est passé : le Bitcoin est descendu en dessous de ce niveau critique $75k , et cela a déclenché une cascade de liquidations forcées. Rien qu'au cours des dernières 24 heures, environ 237 millions de dollars en positions longues en BTC ont été effacés. Mais ce n'est que la surface. En regardant la situation dans son ensemble, les liquidations de BTC ont atteint environ 2,16 milliards de dollars au cours de la seule semaine dernière, et nous dépassons les 4,4 milliards de dollars en liquidations ce mois-ci. Cela me montre que l'effet de levier s'est évaporé depuis un certain temps, pas seulement aujourd'hui.

Une fois que ces positions longues ont commencé à être liquidées, elles se sont transformées en ordres de vente sur le marché, ce qui a poussé le Bitcoin encore plus bas et a déclenché encore plus de liquidations. C'est cette boucle de rétroaction, et parce que Bitcoin domine le marché des dérivés, cette pression se répercute directement sur les altcoins. Tout le monde réduit ses risques en même temps.

Ce qui motive vraiment cela, c'est la chute de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels. Nous avons vu une baisse d'environ 4,4 % en seulement un jour, ce qui a effacé environ 26 milliards de dollars d'exposition. Au cours du dernier mois, l'intérêt ouvert total sur les dérivés a diminué d'environ 34 %. C'est la véritable histoire ici. De plus, il y a une nervosité autour de certains grands détenteurs avec des pertes non réalisées importantes, ce qui ajoute à l'ambiance de prudence.

Ce n'est pas seulement le crypto non plus. Les actions en Europe ont tendance à s'affaiblir, et des préoccupations plus larges concernant la politique monétaire ont créé cette humeur de prudence sur tous les marchés. Quand cela se produit, les gens deviennent nerveux et commencent à se retirer partout.

La chose clé à surveiller maintenant est de savoir si Bitcoin peut rester au-dessus de 75 000 $. S'il le fait, le marché pourrait se stabiliser. Une cassure claire en dessous de ce niveau mettrait $70k en évidence comme le prochain niveau de support. Jusqu'à ce que nous voyions les liquidations ralentir et que Bitcoin se stabilise, la volatilité restera probablement élevée et tout rebond pourrait avoir du mal à durer. C'est pourquoi les situations de chute du bitcoin comme celle-ci sont plus liées à la mécanique du marché qu'à la panique.