À seulement quelques heures de la réunion du FOMC et honnêtement, le sentiment du marché semble complètement différent de celui de il y a quelques semaines. Nous sommes passés de tout le monde parlant de baisses de taux à espérer simplement qu'ils n'augmentent pas à nouveau. Si vous pariez encore sur une surprise dovish, vous devriez peut-être prendre du recul et regarder les chiffres réels.

Laissez-moi vous expliquer pourquoi le rêve de baisse de taux est pratiquement mort en ce moment. Tout d'abord, l'inflation reste collante à 2,7 % CPI. L'objectif de 2 % de la Fed semble être à des kilomètres, et Powell ne va pas commencer à réduire tant que les prix continueront de monter. Ce n'est tout simplement pas envisageable.

Ensuite, il y a le marché du travail. Avec un taux de chômage à 4,4 %, Powell a largement de quoi maintenir les taux élevés. L'économie ne crie pas au secours, il n'y a donc pas d'urgence réelle à pivoter. Il ne va pas sauver le marché si les fondamentaux ne l'exigent pas.

Voici ce que beaucoup de gens ne réalisent pas cependant. Le mandat de Powell se termine en mai 2026, et il y a beaucoup de bruit politique autour de la Fed en ce moment. Ils se battent dur pour préserver leur indépendance, surtout face à la pression de la Maison Blanche. Ne vous attendez à aucun mouvement tant qu'un successeur n'est pas officiellement désigné. Cette incertitude politique est un facteur plus important que la plupart des traders ne le réalisent.

Quant à ce à quoi s'attendre du compte à rebours de la réunion du FOMC ce soir, les baisses de mars sont pratiquement exclues. Le marché a déjà intégré cela à presque zéro. Nous envisageons un premier trimestre stable, et l'imprimante de liquidités reste débranchée.

Je surveille deux choses de près. D'abord, le changement de langage de « dépendant des données » à « surveillance des risques » pourrait être un indice. Ensuite, toute indication sur la transition de leadership pourrait faire bondir les rendements. Attendez-vous à de la volatilité et probablement à quelques mouvements de fausse sortie dès l'ouverture.

En regardant les indicateurs techniques, BTR est en baisse de 4,62 % à 0,03 $, ICNT est à 0,36 $ en baisse de 0,89 %, et CYS tient mieux à 0,47 $ avec une hausse de 5,36 %. Le compte à rebours du FOMC rend les traders nerveux, et à juste titre.

Mon avis ? Des taux élevés sont la nouvelle norme jusqu'au moins l'été. Arrêtez de poursuivre le récit de pivot et commencez à trader la plage réelle. La Fed ne bougera pas tant qu'elle n'aura pas de couverture politique et que l'inflation ne montrera pas de signes réels de rupture.

Alors, quelle est votre stratégie ce soir ? Vous réduisez les risques avant la réunion ou vous croyez vraiment que Powell va surprendre tout le monde ? Faites-moi savoir ce que vous pensez.