Dernièrement, je me suis plongé dans le mvrv z-score et je dois dire que cet outil d’analyse de la blockchain est vraiment utile pour comprendre quand le Bitcoin est réellement cher ou bon marché.

Une partie de ce que fait le mvrv z-score consiste à comparer deux approches différentes d’évaluation. Tout d’abord, nous avons la valeur de marché - c’est la capitalisation classique, c’est-à-dire le prix actuel du Bitcoin multiplié par le nombre de pièces en circulation. Rien de compliqué, c’est la même chose que sur les marchés traditionnels.

Mais ici, la curiosité intervient. La valeur réalisée prend en compte le prix de chaque Bitcoin au moment où il a été transféré pour la dernière fois entre portefeuilles. Au lieu de regarder le prix d’aujourd’hui, elle regarde le prix historique du dernier transfert de chaque pièce, en faisant une moyenne, puis en la multipliant par le total. Cela nous donne une image qui filtre les émotions à court terme du marché. On peut voir cela comme une valeur du Bitcoin plus honnête à long terme.

Le z-score est un test d’écart-type, qui met en évidence les valeurs extrêmes entre ces deux métriques. Lorsque le mvrv z-score entre dans la zone rose en haut, cela signifie que la valeur de marché dépasse largement la valeur réalisée - c’est le sommet du cycle. Historiquement, cet outil a permis d’identifier ces sommets dans les deux semaines suivant le vrai maximum.

Et c’est là que ça devient pratique. Quand vous voyez une zone verte en bas, la valeur de marché est bien inférieure à la valeur réalisée. Cela a historiquement indiqué d’excellentes périodes pour acheter du Bitcoin - les investisseurs qui ont attendu ces signaux ont obtenu des rendements supérieurs à la moyenne.

Le mvrv z-score est aussi utile pour prévoir où le prix du BTC pourrait nécessiter une correction. Lorsque l’indicateur entre dans la bande rouge en haut, vous pouvez vous attendre à ce que le prix cherche des niveaux plus bas. D’un autre côté, après avoir passé du temps dans la bande verte en bas, le prix a tendance à augmenter. Cet outil montre clairement les cycles du marché du Bitcoin.