Ces dernières temps, j'étudie les indicateurs économiques liés aux actions américaines, et je me rends compte que beaucoup de nouveaux investisseurs sont encore un peu confus concernant les données non agricoles. Aujourd'hui, je vais clarifier les concepts de « petit non agricole » et de « grand non agricole ».

Commençons par le petit non agricole. Son nom complet est le rapport sur l'emploi aux États-Unis de l'ADP, publié par une société de traitement de la paie appelée ADP. Cette société détient une grande quantité de données salariales d'entreprises, c'est pourquoi elle publie chaque premier mercredi du mois un rapport sur l'emploi. On peut le comprendre comme un instantané privé des données d'emploi, qui reflète principalement le nombre d'emplois créés dans le secteur privé, sans inclure l'emploi dans le secteur public.

Ensuite, il y a le grand non agricole, aussi appelé le rapport sur l'emploi non agricole américain, abrégé en NFP. C'est la donnée officielle, publiée par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, généralement le premier vendredi de chaque mois. La portée des données du grand non agricole est plus large, incluant non seulement le secteur privé, mais aussi les changements d'emploi dans le secteur public. Les indicateurs importants comme le nombre d'emplois créés, le taux de chômage, et le salaire horaire moyen y figurent.

Pourquoi les investisseurs accordent-ils autant d'importance à ces données ? Parce que le grand non agricole est l’un des indicateurs économiques les plus cruciaux aux États-Unis, capable de refléter globalement la santé du marché de l’emploi. Lors de la formulation de la politique monétaire ou de l’ajustement des taux d’intérêt, le grand non agricole sert de référence essentielle. La réaction du marché à ces données est également très sensible.

Le petit non agricole est particulièrement suivi car il est publié deux jours à l’avance. Les investisseurs ajustent leurs prévisions pour le grand non agricole en fonction de la performance du petit non agricole. Si celui-ci dépasse ou ne parvient pas aux attentes, cela peut provoquer des fluctuations sur le marché à court terme. Mais pour être honnête, la crédibilité du petit non agricole est moindre comparée à celle des données officielles, donc son influence est limitée.

En termes de sources, le petit non agricole repose sur les données salariales des clients d’ADP, tandis que le grand non agricole est une statistique officielle, avec une couverture plus complète. Le petit non agricole ne regarde que le secteur privé, alors que le grand non agricole inclut aussi le secteur public. C’est pourquoi le marché considère généralement le grand non agricole comme plus crédible.

En ce qui concerne l’impact à court terme sur la tendance du marché boursier américain, le grand non agricole est nettement plus direct. Si ses résultats dépassent les prévisions, cela indique une économie américaine robuste, ce qui tend à faire monter les actions. À l’inverse, si les chiffres sont inférieurs aux attentes, les investisseurs commencent à craindre une récession, et le marché peut chuter rapidement. L’impact du petit non agricole est plus modéré, car les investisseurs savent qu’il n’est qu’un indicateur de référence, moins fiable que les données officielles.

En résumé, le petit non agricole ressemble à une bande-annonce, aidant les investisseurs à anticiper le sentiment du marché. Mais ce qui peut vraiment faire bouger le marché, c’est le rapport du vendredi, le grand non agricole. Si vous souhaitez acheter à la baisse ou vendre à découvert sur le marché américain, il est essentiel de marquer cette date dans votre calendrier.