Cela fait un moment que je trade des cryptos et j’ai réalisé que la plupart des gens ne comprennent pas vraiment ce que signifie leur PnL. Comme, ils voient le chiffre monter ou descendre mais n’ont aucune idée de ce qui se passe réellement. J’ai donc passé du temps à décomposer cela parce que c’est en fait très important.

Tout d’abord, clarifions la signification du PnL — c’est littéralement le profit et la perte sur vos positions. Aussi simple que ça. Mais c’est là que ça devient intéressant : le PnL en crypto fonctionne différemment de la finance traditionnelle de manière à embrouiller les gens. Vous avez la tarification mark-to-market, les gains réalisés versus non réalisés, et plein d’autres termes qui semblent confus mais ne le sont pas vraiment une fois qu’on les comprend.

Le mark-to-market consiste essentiellement à valoriser vos avoirs au prix actuel du marché. Donc si vous détenez du Bitcoin et que le prix bouge, la valeur de votre position change instantanément. C’est le MTM. Assez simple.

Maintenant, la signification du PnL devient plus claire lorsque vous séparez réalisé et non réalisé. Le PnL réalisé est ce que vous avez réellement verrouillé — vous avez acheté quelque chose, vendu, c’est fini. Seuls les prix d’exécution comptent. Le PnL non réalisé est le gain ou la perte sur papier sur des positions que vous détenez encore. Si vous avez acheté de l’ETH à 1 900 $ et qu’il se négocie à 1 600 $ maintenant, vous avez une perte non réalisée de 300 $. Mais ce n’est pas réel tant que vous ne vendez pas réellement.

Lors du calcul de votre signification réelle du PnL et de votre performance, vous avez plusieurs options. La méthode FIFO utilise votre prix d’achat le plus ancien. LIFO utilise le plus récent. La moyenne pondérée répartit la différence en faisant la moyenne de tous vos prix d’entrée. Chacune donne des chiffres différents selon votre pattern de trading, c’est pourquoi cela compte pour les taxes et l’évaluation de la stratégie.

Je suis aussi le rendement depuis le début de l’année — il suffit de comparer la valeur de votre portefeuille au 1er janvier à aujourd’hui. C’est une façon claire de voir si vous faites réellement de l’argent ou si vous avez juste de la chance avec la volatilité.

Pour les contrats perpétuels, vous devez calculer séparément le PnL réalisé et non réalisé, puis les additionner. La partie délicate est de prendre en compte les taux de financement et les frais, que les gens oublient toujours.

Honnêtement, comprendre correctement la signification du PnL a changé ma façon de trader. Au lieu de simplement regarder des chiffres verts ou rouges, je sais vraiment si je mets en œuvre une bonne stratégie ou si je suis juste chanceux. Il existe des outils et des bots qui aident à automatiser ce suivi, mais même un simple tableur fonctionne si vous êtes discipliné pour enregistrer vos trades.

La vraie insight ici, c’est que suivre précisément le PnL vous indique si votre stratégie fonctionne réellement. Sans cela, vous ne faites que deviner.