L'indice des prix à la production (PPI) américain d'avril affiche une hausse annuelle de +6,0 %, le PPI de base +5,2 %, tous deux étant les plus élevés depuis décembre 2022 ; la hausse mensuelle de +1,4 % est près de trois fois supérieure aux prévisions.

Après la publication des données, le BTC est tombé en dessous de 80 000 dollars, passant de 81 000 dollars, actuellement à 79 319 dollars (−1,47 %).
Le Nasdaq a augmenté de 1,2 % le même jour — plus l'inflation est forte, plus le BTC est faible, et les actions ont en fait surperformé.
C'est le piège logique de la narration selon laquelle le BTC lutte contre l'inflation : inflation forte → anticipation de hausse des taux → resserrement de la liquidité → baisse des actifs risqués.
En 2022, lorsque le CPI a culminé à 8,5 %, le BTC a chuté de 74 %, et après que le PPI a dépassé 9 % en 2021, le BTC a été réduit de moitié, perdant 55 %.
Le BTC n'a jamais été une couverture contre l'inflation, mais une couverture contre la liquidité.
La narration de l'inflation est la façade du BTC, la liquidité en est la véritable essence.
Le jour où le PPI a atteint 6 %, deux choses se sont produites simultanément : inflation maximale, BTC le plus faible.