Hier, j'ai vu un cas intéressant - une baleine a ouvert une position short 40x sur BTC et a clôturé la position le jour même avec un profit, alors que les market makers tentaient activement de la liquider. Vous savez ce qui a aidé ? Probablement, la stratégie TWAP classique.

Je partage ce que c'est en général, car beaucoup ne comprennent pas pourquoi les whales sortent souvent de leurs positions sans pertes, même lorsque le marché va à l'encontre d'eux.

TWAP signifie Price Moyen Pondéré dans le Temps - c'est une approche algorithmique de trading, où au lieu d'un ordre énorme, vous le divisez en plein de petits. L'idée principale : exécuter ces parties de manière uniforme dans le temps, pour éviter un saut brutal du prix.

Comment cela fonctionne-t-il en pratique ? Votre gros ordre est divisé en petits morceaux, chacun placé à intervalles réguliers. Le résultat - le prix moyen d'exécution est bien meilleur que si vous aviez essayé de sortir en une seule fois.

Quand le TWAP est-il particulièrement utile ? Lorsqu'on trade de gros volumes et qu'on ne veut pas subir de slippage. Sur des marchés peu liquides, où un gros ordre peut faire bouger le prix. Et pour des stratégies à long terme, où le plus important est le prix moyen, et non la rapidité d'exécution.

C'est pourquoi cette baleine a pu sortir de sa position tranquillement. Au lieu de tout vendre d'un coup et de provoquer une liquidation, elle a utilisé le TWAP - petites parties, du temps, et le résultat - un profit sur le compte. Même les market makers n'ont pas vraiment remarqué ce qui s'est passé.