Récemment, j'ai reçu de plus en plus de questions sur le trading en position couverte, je vais donc faire un point à nouveau. En particulier sur la stratégie de position couverte dite « sans stop-loss », aussi appelée méthode 65.

Le mécanisme de base est simple. En détenant simultanément une position d'achat et une position de vente sur le même actif, si le prix monte, on réalise un profit en achetant, si le prix baisse, on réalise un profit en vendant. C'est une idée de profiter de la fluctuation du marché tout en tenant compte de la possibilité de réaliser un gain dans l'une ou l'autre direction. On l'appelle aussi parfois « position de verrouillage ».

La raison pour laquelle cette stratégie attire l'attention est qu'il n'est pas nécessaire de définir à l'avance un point de stop-loss. Contrairement au trading traditionnel, on évite les pertes fréquentes dues à l'activation du stop-loss en utilisant une diversification de positions et des ajustements dynamiques. En théorie, cela permet d'éviter des pertes répétées dues à des déclenchements de stop-loss.

Cependant, cela devient une question plus concrète. Pour exécuter la méthode 65 de position couverte, il faut un capital deux fois plus important. L'efficacité du capital diminue donc forcément. De plus, si on maintient la position sur le long terme, les intérêts overnight et les frais s'accumulent. Ces coûts peuvent être négligeables pour de petites positions, mais deviennent significatifs à grande échelle.

Et le plus grand risque est le « black swan ». Si le marché évolue violemment dans une seule direction, les positions couvertes subiront toutes deux des pertes. Si la marge n'est pas suffisante, le compte sera liquidé de force. Ce n'est pas une menace théorique, mais une réalité qui peut survenir.

En pratique, si l'on adopte une stratégie de position couverte, il ne faut pas abandonner complètement le stop-loss, mais plutôt définir une règle de stop-loss dynamique. Il faut aussi diversifier le capital entre différentes actions ou marchés pour réduire la dépendance à une seule stratégie. En marché tendance, il est aussi judicieux de privilégier la clôture des positions dans la direction opposée pour renforcer la position dans la tendance principale, en faisant preuve de flexibilité.

La gestion de l'effet de levier est également cruciale. Il faut éviter un levier excessif et disposer d'une marge suffisante pour faire face à la volatilité.

Honnêtement, la stratégie de méthode 65 en position couverte est à haut risque et à coûts élevés. Elle ne convient qu'aux traders expérimentés et disposant de capitaux importants. Pour l'investisseur moyen, il est recommandé d'utiliser une stratégie combinant mécanisme de stop-loss et suivi de tendance, afin d'équilibrer risque et rendement.

Si vous continuez avec cette méthode, une gestion stricte des positions est indispensable. Par exemple, ne pas dépasser 10 % du capital en position, ou surveiller en temps réel l'évolution du marché. Avancer avec des attentes trop optimistes peut conduire à des pertes douloureuses.