Vous vous êtes déjà demandé pourquoi certains actifs montent en flèche de nulle part, puis s'effondrent tout aussi violemment ? J'y pense beaucoup dernièrement, et honnêtement, ce n'est pas du hasard – il y a en fait un schéma derrière cette folie.

Ces cycles dramatiques que l'on voit à la fois dans les actions et dans la crypto ne sont pas normaux, et ils ont un nom : les bulles. Voici cependant le truc – les bulles boursières et les bulles crypto fonctionnent différemment. Dans une bulle crypto, on voit généralement trois choses se produire en même temps : des prix qui deviennent complètement fous indépendamment de leur valeur réelle, un hype massif partout, et à peine une adoption dans le monde réel. C'est de la pure spéculation qui mène la danse.

Alors, qu'est-ce qui cause réellement cela ? La spéculation et le hype, tout simplement. Mais comprendre comment une bulle crypto se développe est plutôt intéressant. L’économiste Hyman Minsky a cartographié cinq étapes que chaque bulle traverse essentiellement. La première est le déplacement – les investisseurs commencent à acheter quelque chose qui semble prometteur. Ensuite, la phase de boom s’enclenche alors que plus de personnes entrent en jeu et que les prix commencent à grimper. Après cela, c’est l’euphorie qui prend le dessus. C’est le moment où tout le monde jette la prudence par la fenêtre, le FOMO est à son maximum, et personne ne veut entendre de doutes.

Puis la réalité commence à s’infiltrer. La phase de prise de profit survient lorsque les premiers investisseurs commencent à devenir nerveux et à vendre. Les gens réalisent que la bulle pourrait vraiment éclater. Enfin, la panique s’installe – la peur prend le dessus, et les prix s’effondrent violemment.

En regardant l’histoire, on a déjà vu ce film. La bulle des tulipes au 17ème siècle, le crash des dotcom en 2002 (qui a chuté de près de 78%), la bulle immobilière – les marchés financiers ont un long historique de ces cycles.

Bitcoin a traversé plusieurs de ces épisodes de bulles crypto. Il y en a eu des majeures en 2011, 2013, 2017, et 2021. À chaque fois, le prix du Bitcoin montait à des niveaux incroyables puis se corrigeait brutalement. La bulle de 2021 a vu le BTC atteindre environ 68 789 dollars avant de redescendre.

Comment repérer une bulle crypto en formation ? Un indicateur utile est le Multiple de Mayer – qui compare en gros le prix actuel du Bitcoin à sa moyenne mobile sur 200 jours. Quand ce ratio dépasse 2,4, cela a historiquement signalé qu’une bulle était en train de commencer ou était déjà en cours. Ce n’est pas parfait, mais c’est un indicateur assez fiable.

Ce qui est intéressant cependant – le récit autour de la crypto a en fait changé. Bien sûr, on a longtemps rejeté ces actifs comme de simples machines à hype avec pour seul moteur des cycles de bulle. Mais l’adoption s’accélère maintenant. Bitcoin prouve qu’il peut être une véritable réserve de valeur, faciliter les paiements transfrontaliers et promouvoir l’inclusion financière. On voit émerger des cas d’usage concrets.

Le sentiment du marché en ce moment montre une vision plutôt équilibrée – 50 % optimiste, 50 % pessimiste. Le Bitcoin se négocie autour de $79K après avoir atteint des sommets de 126 000 dollars. Que l’on soit dans une autre bulle ou simplement face à une volatilité normale du marché, c’est la grande question. Ce qui est clair, c’est que comprendre comment fonctionnent les bulles crypto est essentiel si vous naviguez dans ces marchés. Les schémas sont réels, les risques aussi, mais il y a aussi des opportunités si vous savez quoi rechercher.