Récemment, j'ai remarqué que les contrats à terme perpétuels présentent des taux de financement négatifs, et j'ai découvert que ce n'est en réalité pas forcément une mauvaise chose. Lorsque les positions longues doivent payer des frais aux positions courtes, cela reflète généralement une humeur du marché plutôt baissière, et le prix du contrat sera également inférieur au prix au comptant. À ce moment-là, il y a en fait une opportunité d'arbitrage, en achetant au comptant tout en prenant une position longue sur le contrat, pour profiter des revenus du taux de financement.

Mais ce qui est encore plus intéressant, c'est que les taux de financement négatifs apparaissent souvent lorsque le marché est extrêmement pessimiste. Lorsque tout le monde est en position de vente, cela indique que le marché a déjà intégré tous les facteurs négatifs. Cet état de vente excessive peut en fait favoriser une inversion de tendance. J'ai déjà vu plusieurs fois cette situation : lorsque l'humeur du marché est à son point le plus bas, c'est souvent là que les opportunités surgissent.

Donc, lorsqu'on voit un taux de financement négatif, il ne faut pas suivre aveuglément le mouvement, mais il faut juger en fonction de la situation globale du marché. Il faut observer davantage les données on-chain, la proportion des positions des traders, et d'autres indicateurs, en combinant cela avec une bonne stratégie de stop-loss, pour pouvoir saisir les opportunités dans ce genre de marché. À l'époque, le BTCUSDT tournait autour de 79 345,9, et la baisse de -1,55 % reflétait également une attitude prudente du marché.