Les meilleures actions d'infrastructure IA pour les investisseurs en croissance à acheter en 2026

L’engouement autour de l’infrastructure d’intelligence artificielle (IA) a remodelé le profil financier des quelques entreprises qui en sont au centre. Les dépenses en capital des hyperscalers ont explosé à des niveaux qui auraient semblé absurdes il y a deux ans. Et jusqu’à présent, la demande continue de se manifester pour absorber cette expansion.

Cette dynamique a été pleinement visible lorsque Amazon (AMZN +1,59 %) et Alphabet (GOOGL +4,02 %) (GOOG +4,11 %) ont chacune publié leurs résultats du premier trimestre le 29 avril. Les deux ont affiché certains de leurs meilleurs chiffres dans le cloud depuis des années, et ont toutes deux augmenté leurs plans de dépenses en capital pour suivre ce que la direction décrit comme un vent favorable pluriannuel. Pour les investisseurs en croissance cherchant une exposition à l’infrastructure IA en 2026, ces deux noms pourraient être les plus convaincants à considérer aujourd’hui.

Source de l’image : Getty Images.

Amazon

Les revenus du premier trimestre du géant du cloud et du commerce électronique ont augmenté de 17 % en glissement annuel, atteignant 181,5 milliards de dollars. Mais l’histoire du segment cloud, en particulier, est plus impressionnante.

Les revenus d’Amazon Web Services (AWS) ont augmenté de 28 % pour atteindre 37,6 milliards de dollars – leur rythme le plus rapide en 15 trimestres. Plus encourageant encore, la croissance d’AWS a régulièrement augmenté au cours des quatre derniers trimestres : de 17 % à 20 %, puis à 24 %, puis à 28 %. Le résultat opérationnel d’AWS a, quant à lui, augmenté pour atteindre 14,2 milliards de dollars, ce qui donne une marge opérationnelle d’environ 38 %.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(1,59 %) 4,23 $

Prix actuel

270,05 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,9 trillions de dollars

Fourchette de la journée

263,22 $ - 270,38 $

Fourchette sur 52 semaines

196,00 $ - 278,56 $

Volume

1,2 million

Volume moyen

48 millions

Marge brute

50,60 %

Ce dynamisme repose sur l’importance croissante de l’activité de silicium personnalisé d’Amazon.

Le groupe de puces de l’entreprise – basé sur ses puces Trainium, Graviton et Nitro – a dépassé un taux de revenus annuel de 20 milliards de dollars tout en continuant de croître à des taux à trois chiffres. AWS a également divulgué un carnet de commandes de 364 milliards de dollars, avec plus de 225 milliards de dollars d’engagements de revenus pour les puces Trainium.

Tout cela nécessitera de gros investissements, mais le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a indiqué qu’il est confiant que les dépenses en capital en forte hausse de l’entreprise en vaudront la peine, notant qu’elle dispose déjà “d’engagements clients pour une partie substantielle de celles-ci.”

Amazon prévoit d’engager environ 200 milliards de dollars en dépenses en capital en 2026 – soit environ 56 % de plus qu’en 2025. Et cela s’appuie sur une montée en puissance déjà importante des dépenses qui a fait diminuer le flux de trésorerie disponible sur 12 mois consécutifs de la société, passant d’environ 25,9 milliards de dollars à 1,2 milliard de dollars.

Alphabet

Les résultats du premier trimestre d’Alphabet ont repris bon nombre des mêmes thèmes. Le chiffre d’affaires consolidé du géant de la recherche en ligne a augmenté de 22 % (19 % en devises constantes) pour atteindre 109,9 milliards de dollars, marquant le 11e trimestre consécutif de croissance à deux chiffres pour l’entreprise.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(4,02 %) 15,56 $

Prix actuel

402,92 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,7 trillions de dollars

Fourchette de la journée

385,00 $ - 403,30 $

Fourchette sur 52 semaines

159,61 $ - 403,30 $

Volume

17 millions

Volume moyen

30 millions

Marge brute

60,43 %

Rendement du dividende

0,22 %

Et, comme Amazon, la division Google Cloud d’Alphabet a été la plus remarquable. Les revenus cloud de l’entreprise ont bondi de 63 % pour atteindre 20,0 milliards de dollars – une accélération nette par rapport aux plusieurs trimestres précédents. De plus, le résultat opérationnel du cloud a triplé en glissement annuel pour atteindre 6,6 milliards de dollars, augmentant la marge opérationnelle du segment de 17,8 % à 32,9 %.

De plus, le carnet de commandes cloud d’Alphabet a presque doublé d’un trimestre à l’autre, dépassant les 460 milliards de dollars.

En outre, le PDG Sundar Pichai a reconnu lors de l’appel sur les résultats du premier trimestre que “nous sommes limités par la capacité de calcul à court terme”, ajoutant que le revenu du cloud aurait été plus élevé si Alphabet avait pu répondre à la demande des clients.

La direction a répondu en relevant la prévision des dépenses en capital d’Alphabet pour 2026 à une fourchette de 180 milliards à 190 milliards de dollars – contre une fourchette précédente de 175 milliards à 185 milliards.

La directrice financière d’Alphabet, Anat Ashkenazi, a ajouté que les dépenses de 2027 devraient “augmenter de manière significative” par rapport à cette année.

Le moteur de recherche, quant à lui, reste la pierre angulaire de tout le reste. Les revenus issus de la recherche et de la publicité ont augmenté de 19 % en glissement annuel, avec des requêtes atteignant un sommet historique – une tendance que Pichai attribue en grande partie aux fonctionnalités IA comme le Mode IA et les Aperçus IA qui ramènent les utilisateurs sur la plateforme.

Une paire à considérer – avec prudence

Amazon et Alphabet réalisent à peu près aussi bien que les investisseurs en croissance pourraient raisonnablement l’espérer. Chacune monétise la construction de l’infrastructure IA en temps réel, et chacune dispose de la puissance financière pour étendre son avance. Pour les investisseurs ayant un horizon suffisamment long, ces deux entreprises semblent être des moyens convaincants de jouer ce thème.

Mais le marché l’a clairement remarqué. Les actions d’Alphabet ont augmenté d’environ 22 % depuis le début de l’année, et le titre Amazon a fortement rebondi au cours du dernier mois, atteignant un sommet historique début mai. De plus, la valorisation de ces deux actions ne laisse pas beaucoup de place à l’erreur. Amazon se négocie à environ 32 fois le bénéfice, et le ratio cours/bénéfice d’Alphabet est de 29.

Dans l’ensemble, je pense que ces actions sont des achats aujourd’hui. Mais compte tenu de leur récente hausse, pour ceux qui prennent position aujourd’hui, il peut être judicieux de commencer modestement et de laisser de la marge pour ajouter lors des corrections.