Récemment, j'ai découvert que beaucoup de petits investisseurs ne comprennent pas du tout le taux de rotation des actions, pas étonnant qu'ils perdent de l'argent en bourse. En réalité, le taux de rotation est simplement la fréquence des transactions d'achat et de vente d'une action, reflétant le niveau d'activité. Je vais partager avec vous que cette chose est vraiment la meilleure façon de repérer les acteurs principaux.

Commençons par un phénomène : une action avec un taux de rotation atteignant 60 %, cela indique que les parts sont largement échangées. Les acheteurs pensent avoir trouvé une pépite, tandis que les vendeurs ont déjà réalisé 50 % de profit et veulent encaisser. Les deux parties pensent avoir raison, mais en réalité, personne ne sait ce qui va se passer par la suite. C’est pourquoi le marché boursier est si intéressant — il y a toujours quelqu’un qui fait le contraire.

Mon expérience personnelle est qu’il ne faut pas trop faire confiance à ses propres jugements. Il faut réfléchir aux raisons pour lesquelles ceux qui prennent des positions opposées à vous agissent ainsi. Écouter uniquement son propre point de vue est aveugle, écouter aussi l’autre côté permet d’éclaircir la situation. Posez-vous plusieurs fois la question « pourquoi ? », cela vous rendra beaucoup plus rationnel.

Maintenant, expliquons la signification concrète du taux de rotation des actions. La définition officielle est « taux de rotation », qui désigne la fréquence des échanges d’actions sur une période donnée. La formule de calcul est très simple : taux de rotation = volume échangé / capital flottant × 100 %. Par exemple, si une action a échangé 10 millions d’actions en un mois, avec un capital flottant de 20 millions, alors le taux de rotation est de 50 %.

Différents taux de rotation correspondent à différents états du marché, c’est très important :

1 % - 3 %, cette plage, en général, personne ne s’en soucie, ni les institutions ni les capitaux spéculatifs, ce sont souvent des grandes capitalisations ou des actions avec peu de thèmes attractifs. 3 % - 5 %, on commence à voir des tentatives d’accumulation, mais ce n’est pas encore actif. 5 % - 7 %, il y a des divergences entre acheteurs et vendeurs, le prix monte lentement, cela peut signifier que les acteurs principaux accumulent lentement. 7 % - 10 %, les acheteurs principaux sont plus actifs, si le prix baisse, c’est pour secouer les mains.

10 % - 15 %, cette plage m’attire beaucoup, c’est un signal clair que les acteurs principaux veulent contrôler le marché, l’accumulation s’intensifie. 15 % - 20 %, la transaction devient plus active, si une hausse en volume à bas prix se produit, c’est un signe de démarrage ; si une baisse en volume à haut prix, il faut faire attention.

20 % - 30 %, la lutte entre acheteurs et vendeurs est très intense. En bas de gamme, les acteurs principaux peuvent faire une accumulation violente ; en haut de gamme, il faut se méfier d’une distribution. Aujourd’hui, les acteurs principaux ont appris à être intelligents, ils divisent de gros ordres en petits pour vendre lentement, ce qui réduit le coût et évite que les petits investisseurs ne paniquent en vendant en masse.

Un taux de rotation très élevé, comme 30 % - 40 %, apparaît généralement seulement dans les actions très populaires. Mais il y a une paradoxe : les acteurs principaux préfèrent accumuler discrètement, car une trace trop évidente peut faire monter le prix artificiellement, ce qui influence leur coût d’achat. Donc, un taux de rotation élevé peut aussi indiquer une distribution.

40 % - 50 %, l’attention est très forte, le prix fluctue énormément, la plupart des investisseurs ne peuvent pas suivre, le risque est élevé. 50 % - 60 %, c’est encore plus fou, acheteurs et vendeurs se critiquent mutuellement, si c’est en bas, cela peut indiquer une nouvelle bonne nouvelle ; si c’est en haut, c’est un signal de distribution.

60 % - 70 %, je dirais que c’est déjà une folie extrême. 70 % - 80 %, cela sort du cadre normal, la volatilité est très grande. Si le prix baisse, je conseille à tout le monde de ne pas tenter le coup, car il peut y avoir des mauvaises nouvelles inconnues. 80 % - 100 %, presque toutes les parts changent de mains, l’émotion est à son comble. Mon conseil est que ces actions doivent être observées à distance, il vaut mieux attendre que la situation se calme.

En pratique, mon expérience est que l’augmentation en volume à bas prix est à surveiller, mais je ne m’engagerais pas dans une baisse en volume à haut prix, surtout lors de baisses continues. Même si je suis optimiste sur une action, j’attendrai qu’elle se stabilise avant d’entrer. Si je suis confiant, j’interviendrai après la stabilisation, en respectant la tendance.

Un autre point clé est de distinguer la position du taux de rotation. Si une action reste longtemps en baisse puis soudain affiche un taux de rotation élevé, et ce, pendant plusieurs jours, cela indique une entrée de nouveaux fonds. Un volume en hausse au fond du marché, associé à un taux de rotation élevé, suggère une forte probabilité de hausse future, ce qui peut faire d’elle une action forte.

Les actions gérées par des acteurs principaux à moyen ou long terme ont souvent un taux de rotation très faible, mais leur prix ne cesse d’augmenter. Ce profil indique une gestion à long terme, avec une forte continuité et peu de risques. À l’inverse, si une action évolue dans un canal baissier avec un taux de rotation très faible, surtout si les acteurs principaux ont déjà accumulé auparavant, cela peut indiquer que le prix est déjà au fond.

Mais peut-on dire que plus le taux de rotation est élevé, plus le prix monte ? La réponse est non. Cela peut être vrai lors d’une phase de hausse, mais lorsque le prix est très haut, loin du coût d’accumulation des gros investisseurs, un taux de rotation élevé devient un signal de distribution. On parle souvent de « volume énorme annonçant un sommet » pour décrire cette situation.

Pour résumer, les points clés en pratique : un taux de rotation inférieur à 3 % est très courant, sans gros fonds en jeu ; entre 3 % et 7 %, la situation devient relativement active, à surveiller ; entre 7 % et 10 %, un taux de rotation quotidien élevé apparaît souvent dans les actions fortes, indiquant une forte activité ; entre 10 % et 15 %, si ce n’est pas dans une zone de prix historique élevé, cela indique une forte gestion par des gros acteurs ; au-delà de 15 %, si ce taux se maintient dans une zone de transaction dense, cela peut signifier un potentiel énorme pour la hausse, caractéristique des actions avec des gros acteurs très puissants.

Il faut aussi surveiller les actions dont le taux de rotation reste élevé et dont le prix augmente, cela indique que les gros investisseurs ont déjà fortement investi. La hausse du prix est souvent accompagnée de pressions de vente pour réaliser des profits ou couvrir des pertes, mais si la rotation est très active, ces pressions de vente sont progressivement éliminées, ce qui augmente le coût moyen des investisseurs et réduit la pression de vente lors de la hausse.

Lorsqu’une nouvelle action est listée, un taux de rotation élevé le premier jour est généralement bon. Plus il est élevé, mieux c’est. Lors de l’introduction en bourse, la dispersion des actions est grande, donc un taux de rotation très élevé indique une forte collecte de fonds.

Enfin, lors de la dernière étape avant la hausse maximale, un taux de rotation faible est souvent meilleur qu’un taux élevé. C’est particulièrement important en marché baissier ou en consolidation. Idéalement, le taux de rotation des actions ordinaires doit être inférieur à 2 %, et celui des actions ST inférieur à 1 %. Ces limites servent à contrôler la quantité de profits réalisés et la pression de vente, plus ces chiffres sont faibles, plus la lendemain peut avoir de potentiel à la hausse.

En fin de compte, le taux de rotation d’une action reflète souvent plusieurs choses : plus il est élevé, plus le marché est actif, plus l’intérêt d’achat est fort, ce qui indique une action populaire ; à l’inverse, une action peu échangée est plutôt une action peu connue. Un taux élevé indique généralement une bonne liquidité, une facilité d’entrée et de sortie, mais aussi une forte spéculation à court terme, avec des fluctuations importantes et un risque accru. En combinant le taux de rotation avec la tendance du prix, on peut faire des prévisions sur l’évolution future. Si le taux de rotation d’une action augmente soudainement avec une hausse du volume, cela peut indiquer que de nombreux investisseurs achètent, ce qui pourrait faire monter le prix. Mais si cette hausse se poursuit et que le taux de rotation augmente encore rapidement, cela peut aussi signifier que les investisseurs qui ont réalisé des gains cherchent à sortir, ce qui pourrait faire baisser le prix.

Sur les marchés émergents, le taux de rotation est généralement plus élevé que sur les marchés matures, en raison de la croissance rapide, du nombre plus important de nouvelles introductions en bourse, et d’une maturité encore faible des investisseurs, ce qui rend la transaction plus active.