Récemment, en organisant mes notes de trading, j'ai soudain réalisé qu'une chose très clé m'avait échappé — le taux de rotation. Honnêtement, beaucoup de gens ont spéculé en actions pendant tant d'années, mais leur compréhension du taux de rotation reste superficielle, ce qui influence directement votre capacité à suivre le mouvement jusqu'au bout ou à sortir au sommet.

Commençons par la base : le taux de rotation est simplement la fréquence d'achat et de vente d'une action, reflétant à quel point une action est active. La formule simple est le volume de transactions sur une période divisé par la capitalisation flottante, multiplié par 100 %. Par exemple, si une action a un volume de 10 millions d'actions échangées en un mois, avec une capitalisation flottante de 20 millions, le taux de rotation sera de 50 %.

J'ai découvert que ceux qui comprennent vraiment ce que signifie la rotation des mains fortes n'ont pas besoin de regarder des indicateurs techniques compliqués. Un taux de rotation faible indique que personne ne s'intéresse vraiment à cette action, les opinions des acheteurs et des vendeurs sont alignées, et le prix reste généralement latéral ou en légère baisse. Mais un taux de rotation élevé est différent : les divergences sont importantes, le trading est actif, et le prix a tendance à monter.

Il y a une subtilité ici. Je partage mes observations accumulées au fil des années :

Un taux de rotation de 1 % à 3 %, ces actions sont pratiquement ignorées, grandes capitalisations ou thèmes traditionnels, sans beaucoup d'attention. 3 % à 5 %, c'est là que certains commencent à tester des positions. Entre 5 % et 7 %, les acheteurs et vendeurs commencent à diverger, si le prix monte lentement, cela peut indiquer que la main forte accumule discrètement.

À partir de 7 % à 10 %, c'est intéressant : la main forte commence à acheter activement. Si cela apparaît lors d'une baisse, cela indique qu'ils nettoient doucement le marché. Entre 10 % et 15 %, la main forte veut contrôler la tendance, l'intensité de l'accumulation augmente. À 15 %-20 %, le trading devient plus actif, la volatilité s'accentue, un volume en hausse à bas prix est un signe avant-coureur, mais une hausse en volume à des prix élevés doit alerter.

De 20 % à 30 %, c'est une indication d'une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs. En bas de gamme, la main forte peut faire une accumulation violente, cherchant à attirer les petits investisseurs ; en haut de gamme, c'est souvent la phase de déstockage. Aujourd'hui, les mains fortes ont appris à être intelligentes : elles divisent de gros ordres en petits, pour vendre lentement, réduisant ainsi les coûts de friction et évitant que les petits investisseurs ne suivent en paniquant.

De 30 % à 40 %, seules les actions à thèmes populaires apparaissent. La main forte préfère accumuler discrètement, car une trace trop évidente peut faire monter le prix artificiellement. Ce niveau de rotation peut indiquer que la main forte vend à des investisseurs en attente. Entre 40 % et 50 %, le risque est très élevé, la majorité ne peut pas vraiment tenir. 50 % à 60 %, c'est ce que je décris comme une situation où un gros différend est créé par une nouvelle importante, vendant ceux qui ont déjà réalisé des gains, achetant ceux qui cherchent à prendre le relais.

De 60 % à 70 %, c'est déjà une folie extrême, avec des insultes entre acheteurs et vendeurs. 70 % à 80 %, c'est hors du cadre normal : lors d'une baisse, ne pas acheter la "dague volante", car il pourrait y avoir des mauvaises nouvelles inconnues. 80 % à 100 %, c'est encore pire : presque tous les capitaux changent de mains, l'émotion est à son comble. Je vous conseille de rester à distance, ne pas jouer avec le feu.

Concernant l'application pratique de la compréhension de la rotation des mains fortes, j'ai résumé quelques points clés. Surveillez les actions dont le taux de rotation reste élevé avec une hausse des prix et des volumes, cela indique une implication profonde des mains fortes. Si après une forte hausse, le taux de rotation baisse tout en suivant la tendance du marché, cela montre souvent une opération à long terme, avec des capitaux verrouillés, laissant de la place pour une nouvelle hausse.

Il y a aussi un phénomène : une augmentation soudaine du taux de rotation sans grande fluctuation du prix, cela peut être une rotation planifiée, qui mérite une étude approfondie. Si plusieurs jours consécutifs avec un taux élevé de rotation s'accompagnent d'une hausse bien supérieure au marché, cela peut indiquer que la main forte construit une position ou que des capitaux à court terme spéculent, voire que des gros investisseurs liquident, il faut analyser en combinant d'autres facteurs.

Mon expérience personnelle est que la hausse en volume à bas prix mérite attention, tandis que la hausse en volume à haut prix doit être évitée. Même si je suis optimiste sur une action, j'attends qu'elle se stabilise, puis j'interviens en "côté droit" du graphique. Il faut savoir se calmer, ne pas lutter contre la tendance, c'est une marque de respect pour le marché.

Beaucoup me demandent comment juger si une action est bon marché ou chère, en réalité cela dépend aussi du taux de rotation. Il ne faut pas se limiter au prix actuel, mais regarder la valeur intrinsèque. Une action à 70 yuans avec un PER de 10 peut être plus intéressante qu'une à 7 yuans avec un PER négatif. Ma méthode consiste à : d'abord classer par PER dans le même secteur, puis par bénéfice net, puis examiner le nombre d'actionnaires, la valeur nette par action, la capacité de dividende, et faire une évaluation globale pour déterminer si votre action est sous-évaluée ou surévaluée.

En résumé, apprendre à lire le taux de rotation, c'est apprendre à repérer les mouvements des mains fortes. Une hausse continue du taux de rotation à faible niveau indique une opération à moyen ou long terme, ce qui est généralement plus sûr et plus durable. Une augmentation soudaine du taux de rotation avec un volume en hausse peut signaler un achat massif. Après une hausse prolongée, une montée rapide du taux de rotation doit alerter contre une prise de bénéfices.

Sur les marchés émergents, le taux de rotation est généralement plus élevé que sur les marchés matures, car il y a plus de nouvelles actions, des investisseurs moins expérimentés, et une activité plus dynamique. Lorsqu'une nouvelle action est listée, un taux de rotation élevé le premier jour est un bon signe d'une accumulation active.

Dernier conseil pratique : lors de la première tentative d'atteindre le plafond de hausse, un taux de rotation faible est souvent meilleur qu'un taux élevé. En période de marché faible ou de consolidation, il faut faire attention : idéalement, le taux de rotation des actions ordinaires doit être inférieur à 2 %, et celui des actions ST inférieur à 1 %. En marché fort, on peut relâcher un peu, mais ne jamais dépasser 5 %. Cela limite la taille des profits et la pression de vente le jour même, plus le profit potentiel est faible, plus la marge pour une hausse le lendemain est grande.

Une fois que vous avez compris tout cela, votre compréhension du marché boursier s’approfondit. Le taux de rotation n’est pas qu’un simple chiffre, il reflète l’intention des mains fortes, l’émotion des petits investisseurs, et la lutte du marché. Apprendre à le lire, c’est rendre votre trading plus rationnel, plus orienté.