Le retard d'Amazon dans les puces d'IA s'élève à un énorme 225 milliards de dollars. C'est une excellente nouvelle pour cette action du secteur des semi-conducteurs qui a doublé en 2026

Les principaux hyperscalers et entreprises de cloud computing ont été occupés ces dernières années à développer leurs propres puces d’intelligence artificielle (IA) en interne, dans le but de réduire leur dépendance à Nvidia et de diminuer les coûts d’exploitation des centres de données IA.

Amazon (AMZN 0,24 %) est l’une de ces entreprises qui conçoit ses propres puces pour exécuter ses charges de travail IA internes dans ses centres de données. Cependant, les avantages en termes de performance et d’efficacité des coûts offerts par les processeurs IA personnalisés d’Amazon signifient que ses puces connaissent également une demande saine de la part de tiers.

En fait, Amazon devient discrètement un acteur majeur sur le marché des puces IA. Examinons de plus près l’ampleur de l’activité des puces IA d’Amazon avant de jeter un œil à une action de semi-conducteurs en forte hausse qui pourrait vous aider à profiter de la croissance rapide que le géant de la technologie connaît dans ce domaine.

Source de l’image : Amazon

L’activité des puces IA d’Amazon décolle

Les accélérateurs IA personnalisés d’Amazon, connus sous le nom de Trainium, sont très demandés. Cela ressort clairement des commentaires du PDG Andy Jassy lors de l’appel sur les résultats récents de l’entreprise. Jassy a noté :

Notre activité de puces continue de croître rapidement et est plus grande que ce que beaucoup de gens pensaient. Nous avons enregistré une croissance de près de 40 % trimestre après trimestre au premier trimestre, et notre taux de revenus annuel dépasse maintenant 20 milliards de dollars, avec une croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre, mais cela masque quelque peu la taille.

Si notre activité de puces était une entreprise indépendante et que nous vendions cette année des puces produites à AWS et à d’autres tiers comme le font d’autres grandes entreprises de puces, notre taux de revenus annuel serait de 50 milliards de dollars.

Jassy a ajouté qu’Amazon est devenue l’une des trois principales entreprises de puces pour centres de données au monde. La croissance remarquable que connaît cette société des Magnifiques Sept est alimentée par l’amélioration du profil de performance de ses puces Trainium. La société affirme que sa dernière puce Trainium3 est presque entièrement vendue. Cela n’est pas surprenant, car Trainium3 offrirait apparemment un rapport qualité-prix supérieur de 30 à 40 % par rapport à la génération précédente, Trainium2.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(-0,24 %) $-0,63

Prix actuel

265,19 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,9 trillions de dollars

Fourchette journalière

263,22 $ - 266,24 $

Fourchette sur 52 semaines

196,00 $ - 278,56 $

Volume

518K

Volume moyen

48M

Marge brute

50,60 %

Ce que l’on peut ajouter, c’est qu’Amazon affirme que la puce Trainium2 offre elle-même un rapport qualité-prix supérieur de 30 % par rapport aux unités de traitement graphique (GPU). Ces avantages en termes de performance expliquent pourquoi Amazon a presque entièrement vendu ses puces Trainium3. De plus, les clients ont commencé à réserver les prochaines puces de génération, Trainium4, qui ne seront pas lancées avant encore un an et demi.

Des entreprises d’IA de premier plan comme Anthropic et OpenAI utilisent les processeurs personnalisés d’Amazon. Par ailleurs, Meta Platforms prévoit de déployer les unités centrales de traitement (CPU) Graviton d’Amazon dans ses centres de données pour “exécuter les charges de travail intensives en CPU derrière une IA agentique avec la performance et l’efficacité dont elles ont besoin à leur échelle.”

Une telle base de clients solide et la demande incroyable pour les puces IA d’Amazon expliquent pourquoi l’entreprise affirme avoir “plus de 225 milliards de dollars d’engagements de revenus pour Trainium.” Ainsi, l’activité des puces IA d’Amazon est prête à connaître une croissance remarquable à l’avenir, ce qui est une excellente nouvelle pour les investisseurs de Marvell Technology (MRVL +9,29 %).

Marvell Technology bénéficiera grandement du gros carnet de commandes en puces IA d’Amazon

Amazon conçoit ses puces IA personnalisées en collaboration avec Marvell Technology. Les deux entreprises ont renforcé leur partenariat existant en décembre 2024 pour une durée de cinq ans, avec Marvell qui conçoit des processeurs IA personnalisés et des composants réseau pour Amazon.

Développer

NASDAQ : MRVL

Marvell Technology

Variation d’aujourd’hui

(9,29 %) 15,28 $

Prix actuel

179,78 $

Points clés

Capitalisation boursière

$144B

Fourchette journalière

169,00 $ - 182,31 $

Fourchette sur 52 semaines

58,61 $ - 182,31 $

Volume

743K

Volume moyen

23M

Marge brute

50,10 %

Rendement du dividende

0,15 %

Ce partenariat est l’une des principales raisons pour lesquelles Marvell connaît une croissance solide. Le chiffre d’affaires de la société pour l’exercice 2026 (qui s’est terminé le 31 janvier) a augmenté de 42 % d’une année sur l’autre pour atteindre 8,2 milliards de dollars. Ses bénéfices ont bondi de 81 % l’an dernier, atteignant 2,84 dollars par action. La forte relation avec Amazon devrait l’aider à maintenir une croissance saine à l’avenir également.

Le concepteur de puces prévoit que ses revenus pour les centres de données augmenteront de 40 % cette année fiscale, tandis que le chiffre d’affaires global devrait croître de 30 %. Mieux encore, Marvell prévoit une croissance de 40 % de ses revenus en 2028. La société prévoit de réaliser au moins 5,00 dollars de bénéfices par action lors du prochain exercice.

Les estimations consensuelles suggèrent que Marvell pourrait maintenir une forte croissance des bénéfices au-delà de l’année fiscale suivante.

Estimations EPS de MRVL pour l’exercice en cours, données par YCharts

Il est facile de comprendre pourquoi les analystes sont optimistes quant aux perspectives de Marvell. La société a indiqué lors de son appel sur les résultats de mars qu’elle dispose de “plus de 20 conceptions ou emplacements de produits en production ou en cours de production” pour plusieurs clients en 2028 et 2029. Tout cela suggère que Marvell est en bonne position pour capitaliser sur la croissance séculaire du marché des processeurs IA personnalisés, qui devrait atteindre un taux de croissance annuel composé de 27 % d’ici 2033, selon Bloomberg.

Ainsi, ne soyez pas surpris de voir cette action de semi-conducteurs grimper à l’avenir. L’action Marvell a doublé en 2026 à l’heure actuelle. Si elle atteint effectivement 7,56 dollars de bénéfices par action en 2029 (conformément à l’estimation consensuelle vue dans le graphique) et qu’elle se négocie à 43 fois ses bénéfices à ce moment-là (en ligne avec le multiple de bénéfices de l’indice Nasdaq Composite riche en technologie), son prix pourrait atteindre 325 dollars.

Cela suggère un potentiel de hausse de 91 %. Ainsi, les investisseurs peuvent encore envisager d’acheter cette action IA, car elle peut offrir une croissance substantielle même après les gains impressionnants réalisés cette année.