Je viens de faire défiler Twitter crypto et je remarque quelque chose d'intéressant – les gens parlent encore du Cycle de Benner, même si nous sommes à mi-2026 maintenant. Je pensais qu'il serait utile d'explorer pourquoi ce graphique vieux de 150 ans revient toujours dans la conversation.

Voici l'historique. Samuel Benner était un fermier qui a été ruinée lors de la crise financière de 1873. Au lieu de simplement passer à autre chose, il a passé des années à étudier les modèles de prix et a finalement publié tout un système basé sur les cycles agricoles et l'activité solaire. Le gars a littéralement écrit « Certitude absolue » dans ses notes, et d'une manière ou d'une autre, cela résonne encore avec les gens aujourd'hui.

Le Cycle de Benner cartographie essentiellement trois types d'années – années de panique, années de boom (bonnes pour vendre), et années de récession (bonnes pour acheter). Benner l'a étendu jusqu'en 2059, et la partie folle est à quel point cela s'aligne étroitement avec les événements historiques réels. La Grande Dépression, la Seconde Guerre mondiale, la bulle Internet, le crash de COVID – le graphique a anticipé beaucoup de ces événements.

Voici où cela devient intéressant pour les investisseurs en crypto. Le Cycle de Benner suggérait que 2023 était le moment idéal pour acheter et que 2026 serait le pic du marché. Donc, tout au long de 2024-2025, beaucoup de traders particuliers utilisaient cela pour justifier leurs paris haussiers, s'attendant à ce que l'IA et les technologies émergentes dopent le marché avant une correction.

Mais ensuite, la réalité est arrivée. Quand Trump a annoncé ces tarifs douaniers en avril 2025, les marchés ont chuté violemment. Certains ont littéralement appelé cela « Black Monday 2.0 ». La crypto seule est passée de 2,64 trillions de dollars à 2,32 trillions en une seule journée. Et puis JPMorgan a commencé à parler d'une probabilité de récession de 60 %. Goldman Sachs est allé encore plus loin avec 45 % de chances de récession dans les 12 prochains mois.

Le trader vétéran Peter Brandt a essentiellement qualifié le Cycle de Benner de distraction. Son avis était qu'il ne peut pas réellement trader en se basant sur un graphique comme celui-ci – c'est trop abstrait. Point juste, honnêtement.

Mais voici le truc – même avec tout ce scepticisme, certains investisseurs continuent à le défendre. L'argument est que oui, le timing précis pourrait être faux, mais le schéma général pourrait quand même se réaliser. Les marchés ne sont pas que des chiffres ; ils concernent ce que les gens croient, ce dont ils se souviennent, le momentum qu'ils créent. Et parfois, d'anciens graphiques fonctionnent précisément parce que suffisamment de personnes y croient.

En regardant Google Trends, les recherches pour « Cycle de Benner » ont culminé le mois dernier, ce qui indique que la foule retail est toujours intéressée par cette narration. Que ce soit réellement prédictif ou simplement un cadre utile pour penser les cycles du marché, c'est une autre question entièrement.

Nous sommes déjà en mai 2026, donc si le Cycle de Benner avait raison d'anticiper un pic cette année, nous l'avons probablement déjà dépassé ou sommes proches. Le temps dira si la prochaine phase – la baisse prévue – se matérialisera réellement ou si cela devient une autre histoire d'avertissement sur la dépendance excessive aux modèles historiques dans un monde fondamentalement différent.