#Gate广场五月交易分享 #半导体板块集体回调 Que s'inquiètent les investisseurs ? Le secteur des semi-conducteurs américains en recul collectif, le marché attend la déclaration de résultats de Nvidia pour orienter sa direction

Mardi, les actions du secteur des semi-conducteurs américains ont connu un recul collectif après une hausse record alimentée par l'IA. Récemment, la tendance haussière axée sur l'IA a montré une croissance généralisée, ne se limitant plus à Nvidia, et a poussé tout le secteur des semi-conducteurs à atteindre de nouveaux sommets. Ce jour-là, Qualcomm a chuté de plus de 11 %, enregistrant la pire performance en une journée depuis 2020, et étant la composante du S&P 500 avec la plus forte baisse. Intel a reculé de près de 7 %, se classant en deuxième position en termes de baisse ce jour-là.
Malgré cette forte baisse mardi, le cours d'Intel a augmenté de 85 % au cours du dernier mois, et de près de 227 % cette année jusqu'à présent, car le marché commence à reconnaître l'importance de ses processeurs centraux (CPU) pour serveurs à l'ère de l'IA. Dans le domaine des puces de stockage, Micron a chuté d'environ 4 %, et SanDisk a plongé d'environ 6 %. Cependant, le cours de SanDisk a été multiplié par plus de six depuis le début de l'année. De plus, Skyworks Solutions a reculé de plus de 5 %, et Marvell Technology d'environ 4 %. L'ETF iShares pour les semi-conducteurs, qui suit le secteur, a baissé de 3 %. L'indice PHLX Semiconductor a fortement chuté de plus de 3 % mardi, mais sa hausse cumulée depuis le début de l'année reste supérieure à 60 %.
Que craignent les investisseurs ?
La cause immédiate de ce recul est : des données clés sur l'inflation aux États-Unis supérieures aux prévisions du marché, combinées à la montée des prix du pétrole en raison de la situation en Iran, ce qui a incité les investisseurs à adopter un mode de « protection ». Les analystes soulignent qu'il existe un phénomène de « épuisement des achats » sur le marché, et que les investisseurs craignent également que les dernières données sur l'inflation n'aient un impact négatif sur les engagements de dépenses pour les centres de données. Jeffrey Favuzza, analyste en trading d'actions chez Jefferies, a indiqué mardi que l'une des raisons de la baisse générale du secteur des semi-conducteurs était « qu'après la récente hausse, certains signes d'épuisement des achats apparaissent ».
Gil Luria, directeur général de Davidson, a quant à lui évoqué une inquiétude plus large concernant l'inflation. Dans un courriel adressé aux médias, il a déclaré que les investisseurs considèrent que les dernières données sur l'inflation « sont un signal : si les entreprises réduisent leurs investissements dans l'IA, le rythme de construction des centres de données pourrait ralentir ». Il a souligné que cela entraînerait une baisse de la demande pour les puces.
Le prochain catalyseur du marché : les résultats de Nvidia. En dehors des GPU de Nvidia, les investisseurs diversifient leurs investissements vers divers secteurs considérés comme bénéficiaires de l'intelligence artificielle, secteurs qui n'avaient pas été pleinement reconnus auparavant pour leur importance dans l'infrastructure IA. Les investisseurs parient sur le fait que la transition de l'entraînement de l'IA vers des agents IA stimulera la demande pour d'autres composants IA, tels que les puces de stockage, les GPU, etc. L'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, a récemment déclaré : « Les fonds ont d'abord afflué dans le secteur des puces de stockage, puis se sont tournés vers les équipements semi-conducteurs, les modules optiques, les systèmes d'alimentation, puis vers le domaine des CPU. Ces segments n'avaient pas été anticipés par le marché comme étant poussés par la vague de l'intelligence artificielle. »
Le prochain point d'attention des investisseurs sera les résultats de Nvidia, qui seront considérés comme « le rapport financier le plus important de l'univers » et qui deviendra le moteur principal de la prochaine direction du marché boursier américain, car ils fourniront des preuves cruciales pour déterminer si la demande mondiale en infrastructure d'intelligence artificielle reste forte. Nvidia prévoit de publier ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027, clos le 26 avril, après la clôture des marchés américains, mercredi prochain (20 mai). La majorité des analystes de Wall Street s'attendent à ce que Nvidia affiche des chiffres de revenus et de bénéfices bien supérieurs aux prévisions. La célèbre banque d'investissement de Wall Street, Wedbush, a récemment déclaré que la saison des résultats du premier trimestre aux États-Unis avait déjà sonné l'alarme pour ceux qui observaient la révolution de l'IA en dehors du marché, et que le rapport de Nvidia, attendu la semaine prochaine, pourrait devenir un autre catalyseur de la hausse des actions technologiques.