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‍# Kevin Wirth confirmé en tant que président de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale accueillera un nouveau dirigeant ! Quel sera l’impact sur le marché des crypto-monnaies ?
Le 12 mai, le Sénat américain a officiellement confirmé Kevin Wirth en tant que président de la Réserve fédérale avec 51 voix pour et 45 voix contre, succédant à Powell dont le mandat se termine le 15 mai. Alors, quelles sont principalement les orientations politiques de ce nouveau dirigeant de la Fed ? Quel sera l’impact de sa nomination sur le marché des crypto-monnaies ? Écoutons le petit financier en parler.
Une, biographie
Kevin Wirth est ancien membre du conseil de la Fed, actuellement chercheur invité à l’Institut Hoover de l’Université de Stanford. Il détient un doctorat en droit de Harvard et une licence en politiques publiques de Stanford. Il a été le plus jeune membre du conseil de la Fed de l’histoire (à 35 ans). Au début de sa carrière, il a travaillé dans les fusions et acquisitions chez Morgan Stanley, puis de 2002 à 2006, il a été conseiller spécial en politique économique pour l’administration Bush Jr. En 2006, il a rejoint la Fed, et en 2011, il a démissionné en raison de son opposition au deuxième cycle d’assouplissement quantitatif (QE).
Deux, principales orientations politiques
Les politiques de Wirth sont centrées sur une «‌monétarisme pragmatique‌ », prônant une réduction du bilan de la Fed par une «‌resserrement quantitatif (QT)‌ » radical, afin de contenir les anticipations d’inflation et de créer de l’espace pour une baisse des taux d’intérêt en toute sécurité. Il répond à la demande de baisse des taux du gouvernement Trump tout en soulignant l’indépendance de la banque centrale, tentant d’équilibrer la pression politique et la crédibilité de la politique monétaire.
Trois, impact potentiel sur le marché des crypto-monnaies
‌1. Court terme : baisse, opportunités structurelles à moyen et long terme‌
La combinaison de «‌resserrement du bilan + baisse des taux‌ » de Wirth renforcera initialement les «‌anticipations de resserrement‌ », ce qui inquiétera le marché quant à la liquidité, pouvant mettre sous pression les actifs risqués (y compris les crypto-monnaies). Après l’annonce, le rendement des obligations américaines à 10 ans a rapidement augmenté, le dollar s’est renforcé, l’or et les actions américaines ont chuté, et le marché des crypto-monnaies pourrait suivre à court terme.
‌2. La perspective de baisse des taux ouvre des possibilités de liquidité‌
Si l’inflation est maîtrisée, la Fed pourrait entamer un cycle de baisse des taux, envoyant un signal de politique monétaire accommodante à long terme. Historiquement, les cycles de baisse des taux s’accompagnent souvent d’une bulle d’actifs, et le Bitcoin, en tant qu’actif «‌à haut risque et à haut rendement‌ », pourrait voir un afflux de capitaux à moyen et long terme. Si Wirth parvient à réaliser une transition «‌d’abord resserrer, puis assouplir‌ », cela pourrait poser les bases d’une nouvelle hausse pour le marché des crypto-monnaies.
‌3. L’incertitude politique accroît la volatilité du marché‌
«‌Resserrement du bilan + baisse des taux‌ » est une combinaison rare, et leurs effets pourraient s’annuler mutuellement. La réduction du bilan limite la liquidité, tandis que la baisse des taux stimule l’économie, rendant la valorisation du marché difficile. Cette ambiguïté politique augmentera la volatilité des crypto-monnaies, offrant des opportunités de trading pour les spéculateurs, mais aussi augmentant les risques de détention.
‌4. La position réglementaire reste incertaine, mais l’indépendance pourrait bénéficier au secteur‌
Wirth insiste sur le fait que la Fed doit «‌gagner son indépendance par ses propres moyens‌ », ce qui montre qu’il valorise la crédibilité institutionnelle. S’il poursuit dans un style bureaucratique technique, il pourrait éviter une intervention directe dans la régulation des crypto-monnaies, ce qui serait favorable à un développement stable du secteur. Cependant, si le gouvernement Trump exerce des pressions pour faire financer le déficit par la monétisation, cela pourrait susciter des inquiétudes quant à une instrumentalisation de la Fed, renforçant la demande de Bitcoin comme «‌résistance à la censure‌ ».
Résumé : En raison de la politique de réduction du bilan à court terme, la prise de fonction de Wirth pourrait initialement être défavorable au Bitcoin. Cependant, étant donné que le marché a déjà intégré une partie de cette nouvelle, il est peu probable que cela cause une pression majeure. À long terme, ses propositions de baisse des taux seront favorables aux monnaies numériques.