J'ai suivi de près les données de fabrication récemment, et il se passe quelque chose d'intéressant qui pourrait en fait avoir de l'importance pour la prochaine course haussière des cryptomonnaies. Le PMI manufacturier de l'ISM vient d'atteindre 52,7 - le plus haut depuis 2022 - et il est resté au-dessus de 50 pendant trois mois consécutifs. Après près de trois ans de contraction, c'est un changement assez significatif.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont cela correspond historiquement aux cycles cryptographiques. En regardant en arrière 2013, 2017 et 2021, les principales rallyes sont toutes survenues lors de périodes où la fabrication repartait et où la liquidité revenait dans les actifs risqués. La question que tout le monde se pose est donc de savoir si nous entrons enfin dans cette fenêtre pour la prochaine course haussière des cryptos.

Raoul Pal a fait un point intéressant à ce sujet - il dit que la crypto suit essentiellement l'ISM et le cycle économique plus large plutôt que simplement le calendrier de la réduction de moitié. Son avis est que cette fois-ci, nous sommes dans un cycle de cinq ans, et non dans la structure traditionnelle de quatre ans, et que l'ISM devrait atteindre un pic vers 2026. C'est un calendrier assez précis s'il a raison.

Il y a deux façons dont les gens envisagent la chose maintenant. La vision traditionnelle reste centrée sur les cycles de réduction de moitié du Bitcoin - la réduction de moitié d'avril 2024 suit le même schéma qu'avant, avec une consolidation puis de nouveaux sommets en 2025. Si ce schéma se maintient, nous pourrions voir le prochain pic majeur pousser jusqu'en 2026 ou même au-delà. Mais il y a aussi l'angle macro : si l'expansion de la fabrication conduit réellement à des taux plus faibles et à de meilleures conditions de liquidité, la prochaine course haussière des cryptos pourrait s'accélérer plus vite que ce que le calendrier classique suggère.

Fait intéressant, une enquête de Coinbase a montré que 74 % des investisseurs institutionnels s'attendent à une hausse des prix des cryptos dans les 12 prochains mois, et 73 % prévoient d'augmenter leur exposition en 2026. C'est une position institutionnelle plutôt optimiste à l'approche de cette période.

Le facteur imprévisible reste les éléments externes - les enjeux géopolitiques, les mouvements réglementaires, si la Fed baisse réellement les taux comme prévu. Mais si l'ISM continue de s'étendre et que la liquidité s'améliore, les conditions pour que la prochaine course haussière des cryptos décolle vraiment commencent à se mettre en place. Il vaut la peine de suivre l'évolution des données de fabrication dans les prochains mois.