Je viens de regarder les données de liquidation et il est assez clair pourquoi la crypto s'effondre en ce moment. Nous ne traitons pas d'une grosse actualité unique - tout tourne autour du désengagement de l'effet de levier et de l'effet domino qu'il crée. Bitcoin a été sous pression, et quand le BTC bouge, tout le reste suit parce que la majorité des opérations dérivées se concentrent là.

Les chiffres racontent l'histoire. Plus de 237 millions de dollars en positions longues sur le BTC ont été effacés rien qu'hier, mais ce n'est qu'une partie. Regardez le tableau d'ensemble - nous parlons de 2,16 milliards de dollars en liquidations au cours de la seule semaine dernière, et près de 4,4 milliards de dollars sur le mois. Ce n'est pas du hasard. L'effet de levier s'est évaporé depuis des semaines, et chaque fois que Bitcoin baisse, cela déclenche une nouvelle vague de ventes forcées. Ces positions liquidées se transforment en ordres de vente sur le marché, ce qui fait baisser le prix, ce qui déclenche encore plus de liquidations. C'est un effet en cascade.

Pourquoi le marché plus large subit-il aussi des pertes ? L'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels a chuté de 4,4 % rien qu'hier - environ 26 milliards de dollars d'exposition effacés. Sur le mois, nous avons perdu environ 34 % de l'intérêt ouvert total des dérivés. C'est une désendettement massif. Les traders réduisent leur risque partout, donc les altcoins sont entraînés vers le bas avec le Bitcoin. Ajoutez à cela la nervosité concernant les grands détenteurs et une humeur de plus en plus prudente sur les marchés traditionnels, et vous avez la tempête parfaite.

Le niveau clé que tout le monde surveille est de 75 000 dollars pour le Bitcoin. S'il tient, nous pourrions voir une stabilisation. En dessous, 70 000 dollars deviennent la prochaine cible. Quoi qu'il en soit, un soulagement nécessiterait probablement que le Bitcoin cesse de baisser et que les liquidations ralentissent. Jusqu'à ce que cela se produise, attendez-vous à une volatilité élevée et à ce que toute reprise ait du mal à prendre de l'ampleur. Ce n'est pas une panique causée par un seul événement - c'est le résultat mécanique d'un effet de levier qui se désengage d'un marché stressé depuis des semaines.