Banques privées, qui sera le dernier « poisson-chat »

Question AI · L’effet de la « poisson-chat » peut-il continuer à stimuler l’industrie pendant le cycle de régulation ?

Annexe : statistiques sur le chiffre d’affaires, le bénéfice net et la marge d’intérêt de 18 banques privées

Auteur｜Zhou Gongzi

Éditeur｜Zhou Dafu

À ce jour, 18 des 19 banques privées ont publié leurs performances pour 2025 (à l’exception de Zhongbang Bank). Se limiter à la « différenciation » ne suffit plus pour décrire la situation, on peut dire que c’est une véritable « photo de la multitude » : des profits en montagnes russes se produisent fréquemment ; il y a des secteurs « uniques » en perte et dont la perte continue de s’accroître ; et aussi, deux « géants » du secteur restent largement en tête, sans rival à leur niveau.

Les banques privées, chargées de la mission de l’inclusion financière, ont été considérées comme des « poissons-chat » du secteur bancaire lors de leur création il y a plus de dix ans. Mais dans leur développement ultérieur, avec les changements dans l’environnement réglementaire, la diversité des actionnaires, la rapide réduction des marges d’intérêt, la structure d’activité relativement simple, etc., la « photo de la multitude » a commencé à apparaître.

Autrefois, la question abordée dans 【Banques privées, trop nombreuses ?】 a été revisitée dans le nouveau cycle de régulation : combien de temps le « dividende de la marge d’intérêt élevée » pourra-t-il encore durer ? En dehors des banques privées prises en charge par des capitaux publics, y a-t-il d’autres possibilités pour celles qui rencontrent divers problèmes de gouvernance ?

Après la rupture de la marge d’intérêt de 4% au premier trimestre de l’année dernière, selon les données de Wind, la marge d’intérêt moyenne du secteur pour 2025 s’est réduite à 3,78%. Plus de la moitié des banques privées ont une marge nette d’intérêt inférieure à cette moyenne, mais 9 banques privées ont vu leur marge nette d’intérêt augmenter en 2025, au lieu de diminuer.

Depuis la publication des « nouvelles règles de prêt assisté », les banques privées, banques commerciales urbaines, sociétés de crédit à la consommation, etc., où la part des prêts en ligne est élevée, ont commencé à effectuer des tests de résistance avec des coûts annuels globaux à 12 %, 20 %, 24 %, etc.

Alors que les activités de crédit accélèrent vers une zone de « faible profit », qui sera la dernière « poisson-chat » dans le lot des banques privées ?

Certaines banques privées ont des performances « montagnes russes »

Fait étonnant, alors que tout le monde pense généralement que les banques privées évoluent dans un cycle défavorable, leurs performances en « montagnes russes » ne se limitent pas à des baisses brutales, mais incluent aussi des « pics » spectaculaires.

Par exemple, la banque Fumin a réalisé un bénéfice net de 733 millions de yuans en 2025, en hausse de 76,20 % par rapport à l’année précédente. Il est à noter que cette croissance a été réalisée alors que l’augmentation du chiffre d’affaires n’était pas très significative — son chiffre d’affaires en 2025 s’élevait à 2,669 milliards de yuans, en hausse de seulement 27,22 % par rapport à l’année précédente.

Une situation similaire concerne la banque Yumin. Son chiffre d’affaires en 2025 s’élève à 534 millions de yuans, en hausse de 14,66 %, mais son bénéfice net a explosé de 355,61 %, passant de 3,41 millions à 15,55 millions de yuans.

Selon les informations, Yumin Bank a été créée récemment, en 2021, et n’a commencé à réaliser des bénéfices qu’à partir de cette année-là. Ses performances ont connu de fortes fluctuations : ses bénéfices nets de 2021 à 2025 ont été respectivement de 61,82 millions, 50,05 millions, 3,41 millions, 15,55 millions de yuans, illustrant une « montagnes russes ».

En comparaison, les banques dont la croissance a été spectaculaire sont plus rares, tandis que celles ayant connu des chutes importantes sont plus nombreuses.

Par exemple, la banque Lanhai a vu ses revenus et ses bénéfices nets en 2025 « baisser en double », avec une baisse d’environ 40 %, à 253 millions de yuans, soit une chute de 39,04 %.

De même, la banque Xishang a vu ses revenus augmenter en 2025, mais son bénéfice net a presque été « décapité », passant à 215 millions de yuans, en baisse de 48,81 %. Fait surprenant, la marge d’intérêt de Xishang en 2025 atteint 7,68 %, en hausse par rapport à 5,85 % en 2024.

Autre exemple, la banque Sānxiāng du Hunan a vu son bénéfice net chuter brutalement de 132 millions de yuans en 2024 à 15,8 millions en 2025, soit une baisse de 87,88 %. Sur une période de 10 ans, ses performances en profit illustrent également une courbe « montagnes russes » :

De plus, en 2025, d’autres banques privées ont connu des baisses importantes de bénéfices, comme la banque Xinan d’Anhui et la banque Yilian du Jilin. Parmi elles, Yilian est la seule banque privée encore en perte, avec une perte 2,5 fois supérieure à celle de 2024. Cela s’explique en partie par la réduction significative de leur chiffre d’affaires, ce qui a réduit leur « base ».

Certaines banques privées ont des marges d’intérêt exceptionnellement remarquables

Outre la volatilité en « montagnes russes » de leurs performances, la « marge d’intérêt nette » des banques privées mérite également une attention particulière.

Certaines banques privées en 2025 affichent des marges d’intérêt particulièrement inhabituelles :

Selon Wind, parmi 17 banques privées ayant publié leur marge d’intérêt nette pour 2025, bien que la moyenne sectorielle ait diminué, 9 banques (souvent en fin de peloton) ont vu leur marge d’intérêt « augmenter au lieu de diminuer » en 2025. Ces 9 banques sont : Xishang, Xinwang, Huarui, Zhongguancun, Zhenxing, Fumin, Keshang, Huatong, Xinan.

Cependant, je n’ai pas pu obtenir beaucoup d’explications à ce phénomène dans les rapports financiers. Les professionnels du secteur sont invités à partager leurs analyses. Voici également un résumé de certaines performances de banques privées pour référence :

Performance partielle de 18 banques privées en 2025

Source : Wind, rapports financiers

Globalement, après la rupture de la marge d’intérêt de 4 % au premier trimestre de l’année dernière, la marge nette d’intérêt moyenne des 17 banques privées mentionnées pour 2025 s’est réduite à 3,78 %, et plus de la moitié d’entre elles ont une marge inférieure à cette moyenne.

Depuis la mise en place des « nouvelles règles de prêt assisté », les banques privées, banques commerciales urbaines, sociétés de crédit à la consommation, etc., où la part des prêts en ligne est élevée, ont commencé à effectuer des tests de résistance avec des coûts annuels globaux à 12 %, 20 %, 24 %, etc.

Par conséquent, le niveau de marge d’intérêt pourrait faire face à une épreuve sans précédent cette année, qui pourrait marquer une année de « point de basculement ».

En regardant les deux principales banques, la marge d’intérêt de la banque Yinshang est déjà inférieure à la moyenne sectorielle. La banque WeBank maintient une marge nettement plus élevée que Yinshang, ainsi que supérieure à la moyenne du secteur. De plus, leurs revenus et bénéfices nets présentent également une différence notable.

Bien qu’elles soient toutes deux considérées comme les « deux géants » du secteur, leur niveau de profitabilité n’est pas du même ordre : WeBank, avec un bénéfice net de plusieurs milliards de yuans, se distingue dans le secteur.

Cependant, même si c’est le cas, la « revenu d’intérêt des activités de crédit » de WeBank a également diminué ces dernières années. Sous cette pression, même si d’autres revenus d’intérêt (revenus d’intérêts d’investissements, intérêts liés aux entreprises financières) ont augmenté, et que les dépenses d’intérêt globales ont diminué, leur revenu net d’intérêt en 2025 a encore reculé de 5,27 %, atteignant 28,606 milliards de yuans.

Une donnée positive est que leur « revenu de commissions et de frais d’intermédiation » a augmenté ces dernières années, et sa part dans « les revenus de commissions et de frais » est également en hausse. Cependant, en raison de la baisse des « revenus de plateforme de prêt », après déduction des dépenses diverses, leur « revenu de commissions et de frais » en 2025 a encore diminué de 6,15 %, comparé à une baisse de 17,96 % l’année précédente.

Globalement, leurs efforts pour augmenter leurs revenus non liés aux intérêts ont laissé des traces, mais leur efficacité reste limitée. En comparaison, la composition des revenus de commissions et de frais de Yinshang a diminué dans tous ses aspects par rapport à 2024, sans grand intérêt.

Face à la nouvelle pression sur les taux d’intérêt, le maintien d’un « poisson-chat » dans le secteur, axé sur les services de crédit à la consommation et l’inclusion financière, reste la tâche principale.

Curieusement, combien de « poissons-chat » resteront-ils sur le marché à la fin ?