Après le changement de président à la Réserve fédérale, la chose la plus dangereuse est apparue : le marché est trop optimiste

Après la confirmation de la nomination de Waller comme président de la Fed, le plus grand changement sur les marchés mondiaux n’a été que quatre mots : excitation excessive.
Beaucoup d’investisseurs n’ont même pas encore entendu le discours complet, qu’ils ont déjà supposé que « la baisse des taux arrive bientôt ». Cette rapidité ferait même honte à un livreur de repas.
Pourquoi le marché est-il si excité ?
Parce que Waller est depuis longtemps considéré comme une personne favorable au marché. Le cercle du capital pense généralement qu’il est plus disposé que les hawks traditionnels à protéger les marchés financiers au moment crucial.
Ainsi, les actifs risqués ont immédiatement commencé à faire la fête.
Les actions américaines montent, la cryptomonnaie monte, l’or monte, comme si le monde entrait soudainement dans une « fête de la liquidité ».
Mais le vrai problème est que l’économie américaine n’est pas aussi saine.
Les taux d’intérêt élevés ont déjà ralenti la consommation, de nombreuses entreprises voient leurs coûts de financement exploser. Les expressions des jeunes américains lorsqu’ils demandent un prêt immobilier ressemblent désormais à celles qu’on aurait en regardant un film d’horreur.
Et l’inflation n’a pas été complètement résolue.
Cela signifie que Waller pourrait bientôt se retrouver face à un dilemme classique :
sauver le marché, faire rebondir l’inflation ;
lutter contre l’inflation, provoquer un effondrement du marché.
C’est aussi pourquoi le président de la Fed est toujours considéré comme le « bouc émissaire » du monde financier.
Plus absurde encore, de nombreux investisseurs ont déjà commencé à « tout miser sur l’avenir ». Ils achètent des actions non pas en se basant sur les fondamentaux, mais en pariant que « la Fed finira par sauver ».
Cette logique peut fonctionner à court terme, mais à long terme, elle risque de créer une bulle énorme.
Le secteur de l’IA en est un exemple typique. Beaucoup d’entreprises ont des profits moyens, mais leur capitalisation boursière a déjà atteint un niveau « cosmique ». La raison est simple : le marché croit que tant que les fonds sont bon marché, toutes les valorisations peuvent être excusées.
Les marchés mondiaux sont également affectés. La tendance du dollar, le rendement des obligations américaines, les flux de capitaux vers les marchés émergents, tout est lié à l’attitude future de Waller.
Donc, ne vous méprenez pas : ce n’est pas seulement un changement de président, c’est tout le monde financier qui parie à nouveau. La seule question est : qui prendra le dernier pari dans cette grande mise ?