Les investisseurs particuliers du monde des cryptomonnaies attendent-ils que l'histoire se répète ? Le PDG de Bitwise : « Le cycle de 4 ans » est mort, l'ère des institutions est arrivée

Si vous attendez encore que le marché des cryptomonnaies rebondisse « à l’heure » selon le scénario historique passé, le géant de la gestion d’actifs Bitwise, co-fondateur et PDG Hunter Horsley, vous donne un conseil cruel mais réaliste : ne plus attendre. Hunter Horsley déclare : « La période de 4 ans des cycles haussiers et baissiers du Bitcoin est complètement terminée. » Il explique que, dans le passé, l’industrie des cryptomonnaies croyait fermement à la règle d’or « monter 3 ans, descendre 1 an », et puisque l’année dernière a été une année de baisse, le rythme ancien a été brisé, ce qui signifie que ce cycle doit également être considéré comme terminé. Un nouveau chapitre : le champ de bataille des institutions Avec la fin du « cycle de 4 ans », le secteur des actifs numériques, de plus en plus développé, va connaître une toute nouvelle configuration industrielle. Hunter Horsley cite la célèbre phrase de Winston Churchill : Ce n’est pas la fin, ce n’est même pas le début de la fin, mais la fin du début. Hunter Horsley insiste sur le fait que l’élan et l’intuition du marché de l’ancien temps ont totalement disparu dans le contexte actuel. Par exemple, les sujets brûlants dans l’industrie ne tournent plus autour des bourses de cryptomonnaies natives comme Gemini, mais plutôt des banques d’investissement de Wall Street telles que Morgan Stanley ; de plus, les stablecoins dont l’offre totale dépasse 300 milliards de dollars attirent autant l’attention que les altcoins autrefois en vogue. Selon Hunter Horsley, ce nouveau chapitre sera dominé par les institutions financières traditionnelles, avec une réduction des acteurs oligopolistiques sur le marché, mais une adoption globale en forte hausse, avec un mode de marché radicalement différent de celui du passé. L’effet « STRC » En parlant des actions privilégiées de Strategy, Stretch (STRC), Hunter Horsley adopte une attitude très claire et optimiste. Il déclare : « Je pense que cette tendance est inarrêtable, et elle en est encore à ses tout débuts. » Il compare STRC à la fonction « effacement automatique » des photos lancée par Snapchat à ses débuts : surprenante au début, critiquée par le marché, mais finalement elle a touché le cœur du problème, répondant précisément aux besoins fondamentaux des utilisateurs. Hunter Horsley pense que STRC utilise la même stratégie. Elle s’appuie sur le Bitcoin comme garantie pour soutenir une valeur nette d’actifs (NAV) stable, tout en offrant des rendements aux investisseurs. Il prévoit qu’au cours des 12 prochains mois, ce type de produit sera largement répandu dans toute l’industrie, étendant l’application du Bitcoin au marché traditionnel des revenus fixes. Et tout cela, sans l’ingénierie et la promotion du fondateur de Strategy, Michael Saylor, cela n’aurait tout simplement pas été possible. Le mois dernier, STRC a établi un nouveau record de volume de transactions en une seule journée, devenant la « machine à impression » de Strategy pour continuer à acheter du Bitcoin. Cependant, Michael Saylor a récemment admis pour la première fois que l’entreprise pourrait devoir vendre une partie de ses Bitcoins pour payer les dividendes de STRC, rompant ainsi avec sa promesse de longue date de « ne jamais vendre de Bitcoin ». Relancer la narration du paiement En ce qui concerne le plus grand actif du marché des cryptomonnaies, Hunter Horsley réfute l’idée largement répandue selon laquelle la « vision de paiement » du Bitcoin aurait été totalement remplacée par sa fonction de « réserve de valeur ». Il pense qu’au cours des 10 dernières années, le marché a dû d’abord établir un consensus : « le Bitcoin a de la valeur en soi ». Aujourd’hui, ce débat est clos. Avec des centaines de millions de personnes dans le monde détenant du Bitcoin et un consensus sur sa valeur qui se renforce, le retour du Bitcoin en tant qu’« outil de paiement » est enfin une évidence. En réalité, la vitesse à laquelle nous entrons dans ce nouveau chapitre du « paiement en Bitcoin » sera plus rapide que ce que l’on imagine. BlackRock n’est pas une menace, mais le meilleur allié pour la communauté crypto Bitwise gère actuellement plus de 15 milliards de dollars d’actifs, couvrant plus de 30 produits, tous ou presque issus de la période depuis 2021 (alors qu’au départ, ils représentaient moins d’un milliard de dollars). Face à l’entrée en force de BlackRock, géant de la gestion d’actifs, dans le marché des cryptomonnaies, Hunter Horsley pense que cela a plutôt stimulé la croissance de tout le secteur. Il admet que la renommée de BlackRock a en réalité permis d’éduquer et de promouvoir le marché, même pour tous les acteurs de la cryptosphère (y compris Bitwise) : BlackRock est en fait le meilleur allié pour Bitwise, la plus grande barrière à la croissance de Bitwise n’a jamais été BlackRock, mais plutôt la perception des investisseurs selon laquelle « il n’est pas nécessaire d’investir dans la cryptomonnaie » ou qu’« acheter des cryptos pourrait poser problème.