JPMorgan dépose une demande pour un fonds du marché monétaire tokenisé sur Ethereum

JPMorgan Chase a de nouveau déposé une demande pour lancer un fonds monétaire tokenisé sur la blockchain Ethereum auprès de la SEC. Ce fonds serait le deuxième produit de JPMorgan de ce type, conçu comme un actif de réserve pour les émetteurs de stablecoins en attente d’approbation de la SEC.

Le fonds monétaire s’appelle le JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund et sera négocié sous le symbole JLTXX.

Le fonds investira dans des titres du Trésor américain et des accords de rachat garantis par des titres ou de la trésorerie, selon le dépôt auprès de la SEC. La chronologie exacte pour le fonctionnement complet et l’acceptation des investisseurs n’a pas été précisée dans le dépôt.

JPMorgan a également indiqué que l’infrastructure blockchain du fonds sera gérée par Kinexys Digital Assets, sa division interne d’actifs numériques.

Ethereum est « actuellement la seule blockchain disponible pour les investisseurs, bien qu’une expansion vers d’autres blockchains soit prévue à l’avenir », a mentionné le communiqué.

Conçu pour le soutien des stablecoins

Le MMF tokenisé a été soigneusement structuré pour répondre aux exigences de la loi sur l’Innovation Nationale pour la Création de Stablecoins aux États-Unis, également connue sous le nom de loi GENIUS.

Cette loi oblige les émetteurs de stablecoins sous juridiction américaine à garantir leurs tokens avec des actifs hautement liquides, y compris de la trésorerie, des titres du Trésor et des dépôts bancaires assurés.

« Le Fonds investit de manière à satisfaire aux exigences relatives aux actifs de réserve éligibles que les émetteurs de stablecoins doivent maintenir », a indiqué le dépôt.

Cela donne au fonds JLTXX une apparence plus comme un outil de conformité pour les émetteurs de stablecoins aux États-Unis plutôt qu’un fonds d’investissement à usage général pour le public.

Morgan Stanley avait déposé le mois dernier pour un fonds monétaire soutenu par des stablecoins similaire, bien que le fonds proposé par Morgan Stanley n’utilise pas la blockchain.

JPMorgan poursuit ses plans de tokenisation

Le fonds JLTXX est le deuxième fonds tokenisé de JPMorgan sur Ethereum. La banque a lancé son fonds MONY à la fin de l’année dernière, ciblant les investisseurs institutionnels recherchant une gestion de trésorerie en chaîne, selon des reportages précédents de Cryptopolitan.

Ce nouveau fonds tokenisé déposé, cependant, semble plutôt destiné aux émetteurs de stablecoins qui ont besoin de réserves de liquidité.

Franklin Templeton propose également un produit de fonds monétaire tokenisé, connu sous le nom de BENJI, avec le marché des RWA devenant de plus en plus concurrentiel parmi les institutions financières traditionnelles au cours de l’année écoulée.

Le marché des actifs réels tokenisés a atteint une valeur d’environ 32,2 milliards de dollars au 12 mai, avec les produits du Trésor américain représentant la plus grande part du marché, environ 15,9 milliards de dollars, selon les données de RWA.xyz.

Frais et structure du fonds

Le dépôt mentionne des dépenses opérationnelles annuelles totales de 0,71 % pour les actions de la classe Token avant déductions de frais.

JPMorgan et ses affiliés ont accepté de plafonner les dépenses nettes à 0,16 % jusqu’au 30 juin 2028, absorbant la différence. Sur un investissement de 10 000 $, cela représente 16 $ la première année et 113 $ sur trois ans, en supposant que la déduction s’applique pendant toute la durée contractuelle.

Le fonds est enregistré en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 et de la loi sur les valeurs mobilières de 1933.

Il comporte des risques classiques liés aux fonds monétaires, notamment le risque de taux d’intérêt, de crédit, ainsi que ce que le dépôt qualifie de « risque technologique blockchain » et de « risque de transactions des actionnaires de l’émetteur de stablecoins », des catégories qui reflètent la structure innovante du produit.

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