Je viens de relire la notion de « cygne noir », et je la trouve assez importante pour comprendre les risques dans la crypto. Fondamentalement, un cygne noir désigne des événements rares, inattendus, que personne ne peut prévoir, mais qui ont un impact dévastateur lorsqu'ils se produisent. Nassim Taleb est à l'origine de ce concept, et sur le marché des cryptomonnaies, il se manifeste clairement à travers des chocs soudains.

Qu'est-ce que la notion de cygne noir lorsqu'on l'applique à la crypto ? Ce sont des événements inattendus, difficiles à prévoir, mais qui provoquent une volatilité des prix, bouleversent la confiance des investisseurs et chamboulent la liquidité du marché. Ces événements créent de grandes opportunités pour ceux qui sont préparés, mais causent aussi de lourdes pertes à ceux qui ne le sont pas.

En regardant l'histoire, il y a de nombreux exemples typiques. La COVID-19, de fin 2019 à 2020, a été un choc mondial, bouleversant l'économie et les marchés financiers. Ensuite, la faillite de FTX en 2022 — une plateforme d’échange géante qui a soudainement fait faillite, entraînant une forte chute du Bitcoin et du marché entier. La même année, LUNA et UST ont implosé, détruisant l’écosystème Terra et effaçant des dizaines de milliards de dollars, tout en détruisant la confiance dans les stablecoins algorithmiques.

Parfois, le cygne noir provient directement des politiques. La Chine a plusieurs fois interdit l’exploitation et le trading de cryptomonnaies, chaque fois provoquant une chute significative du marché. En 2021, le Bitcoin est passé d’un sommet de 64 000 USD à moins de 30 000 USD en quelques semaines, semant la panique sur tout le marché.

L’impact de ces événements est assez lourd. La liquidité peut disparaître complètement, vous empêchant de vendre même si vous le souhaitez. La confiance des investisseurs est endommagée, surtout pour les projets ou plateformes affectés. La fracture entre riches et pauvres s’accentue à ce moment-là — ceux qui disposent de gros capitaux peuvent profiter des prix bas pour accumuler des actifs, tandis que les petits investisseurs subissent de lourdes pertes.

Quelle est la leçon à tirer des cygnes noirs ? Premièrement, la gestion des risques est obligatoire — il ne faut jamais investir tout son capital dans un seul type d’actif. Deuxièmement, diversifier son portefeuille entre plusieurs projets et types d’actifs. Troisièmement, toujours garder une partie du capital sous forme de stablecoins ou d’actifs traditionnels pour faire face aux chocs. Enfin, suivre de près l’actualité, car les grands événements proviennent souvent de faillites, interdictions ou erreurs systémiques.