#Gate广场五月交易分享

Restez à l'écoute ! Le résultat de la Loi sur la Clarté déterminera la vie ou la mort à court terme du marché du Bitcoin

Le comité bancaire du Sénat américain va prochainement voter sur la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies (Clarity Act), le comité ayant soumis plus de 100 amendements à ce projet de loi. Bien que les deux partis aient mené des négociations à huis clos ces derniers mois, des divergences subsistent sur des détails clés. Les amendements se concentrent principalement sur le renforcement de la protection des investisseurs, l'amélioration du cadre réglementaire des stablecoins et l'ajout de mesures préventives contre le blanchiment d'argent et le financement illégal. Actuellement, la réussite ou l'échec du projet de loi au sein du comité reste incertaine, tandis que le Bitcoin tourne autour de 81 000 dollars sans direction claire. Le résultat du vote pourrait décider de la tendance à court terme :

‌1. Évaluation de la probabilité d'adoption du projet de loi (environ 50%)‌

‌Urgence de la fenêtre législative‌

Il ne reste que ‌4 semaines législatives efficaces‌ (juin) au Sénat, et la Maison Blanche a fixé une ‌date limite au 4 juillet‌. Si le comité ne parvient pas à achever la révision et le vote (markup) d'ici mai, la probabilité d'adoption totale pour l'année sera fortement réduite.

Les divergences clés actuelles restent non résolues : les démocrates insistent pour inclure une ‌"clause d'éthique"‌ (interdisant aux hauts fonctionnaires de tirer profit des actifs cryptographiques, ciblant directement les intérêts cryptographiques d'environ 4,3 milliards de dollars de la famille Trump), tandis que les républicains s'y opposent. Si aucun compromis n'est trouvé, le projet pourrait être adopté de justesse par le comité avec une ligne partisane, mais le vote en séance plénière rencontrera une résistance plus forte.

‌Principaux points de discorde freinant le progrès‌

‌Restrictions sur les revenus des stablecoins‌ : une solution de compromis permettrait de payer des "récompenses de transaction" mais interdit les "intérêts sur les positions statiques", les banques faisant encore pression pour un encadrement plus strict, tandis que des entreprises comme Cbase s'opposent à une restriction excessive.

‌Lutte contre le blanchiment d'argent et le financement illégal‌ : les démocrates exigent un renforcement des clauses réglementaires, tandis que les républicains estiment que la version actuelle est équilibrée.

‌Intérêts liés à la famille Trump‌ : la famille Trump a déjà tiré plus de 1,4 milliard de dollars de profits de projets cryptographiques, la clause d’éthique étant devenue un point central de négociation entre les deux partis, certains républicains (comme Tillis) demandant également son inclusion.

‌Jugement global sur la probabilité d’adoption‌

‌Scénario optimiste (60%)‌ : si un compromis faible sur la clause d’éthique est trouvé cette semaine (par exemple, uniquement une obligation de divulgation plutôt qu’une interdiction), le comité adoptera probablement le projet.

‌Scénario pessimiste (30%-40%)‌ : si la crise de la clause d’éthique perdure ou si la controverse sur les stablecoins resurgit, le projet pourrait être repoussé à juillet, mais la fenêtre législative sera alors close.

‌Prévisions actuelles‌ : des institutions comme TD Cowen estiment la probabilité d’adoption totale pour l’année à seulement ‌33%‌, mais après un compromis en mai, le marché anticipe une remontée à ‌50%-60%‌ (résultat 12).

‌2. Impact potentiel sur le prix du Bitcoin‌

‌La volatilité à court terme dépendra du résultat du vote du comité‌

‌En cas d’adoption‌ : cela enverra un signal réglementaire clair, renforçant la confiance du marché, et le Bitcoin pourrait rapidement atteindre ‌85 000 à 90 000 dollars‌ (en référence à la progression du projet de loi en avril, où le Bitcoin a augmenté de 19% en un mois pour atteindre 80 000 dollars).

‌En cas de mise en suspens‌ : l’incertitude s’accroîtra, et le Bitcoin pourrait reculer vers ‌70 000 à 75 000 dollars‌ comme support.

‌Tendance à moyen et long terme liée à la mise en œuvre de la politique‌

‌Adoption complète du projet de loi‌ : établir un cadre réglementaire pour les actifs cryptographiques aux États-Unis, attirer davantage de capitaux des institutions traditionnelles (comme Morgan Stanley qui a ouvert le trading pour les particuliers), le Bitcoin pourrait entrer dans ‌une nouvelle phase de marché haussier impulsée par les institutions‌.

‌Échec du projet de loi‌ : le vide réglementaire perdurera, et le marché dépendra des flux de fonds des ETF spot, le Bitcoin restant dans une ‌zone de forte volatilité‌ (résultats 1 et 2 indiquent que la structure actuelle du marché s’est déjà tournée vers une "détention à long terme", réduisant le risque de chute brutale).