Récemment, un ami m'a demandé de quoi se compose le coût d’un contrat perpétuel, et j’ai réalisé que beaucoup de gens ne comprenaient pas vraiment la logique de calcul des frais de transaction. Aujourd’hui, je vais parler de ce sujet.

Les coûts des contrats perpétuels se divisent principalement en deux parties, une est les frais de transaction, l’autre est le taux de financement. Commençons par les frais de transaction, qui sont générés lors de l’ouverture et de la fermeture de position, et il y a deux types : les ordres en limite (maker) et les ordres au marché (taker).

La norme de base des échanges principaux est la suivante : un ordre limite, c’est-à-dire un maker, coûte généralement 0,02 %, et un ordre au marché, c’est-à-dire un taker, coûte 0,05 %. Un détail important est que toutes les ordres d’achat ou de vente au prix actuel ne sont pas considérés comme des ordres limite, y compris les ordres de take profit et stop loss, qui sont aussi calculés selon le taux de frais limite. En termes simples, ceux que vous entrez manuellement avec un prix spécifique sont des ordres limite, et ceux qui sont exécutés automatiquement par le système sont des ordres au marché.

La méthode de calcul des frais de contrat est en fait très simple : la valeur de la position multipliée par le taux de frais. Par exemple, si vous utilisez 600 USDT de capital pour ouvrir une position avec un levier de 100x sur Bitcoin, la valeur de votre position sera de 60 000 USDT. Si vous ouvrez une position au marché, 60 000 USDT multipliés par 0,05 % donnent 30 USDT de frais. Lors de la fermeture, si c’est aussi une clôture au marché, ce sera encore 30 USDT. Mais si vous fermez en plaçant un ordre limite en attente d’exécution, cela ne coûtera que 12 USDT. Donc, pour une transaction complète, les frais de contrat ne coûtent que entre 24 et 60 USDT, et ce n’est qu’une seule opération.

En plus des frais de transaction, il y a quelque chose appelé le taux de financement, mais ce taux n’est pas fixe, il varie dynamiquement en fonction de la différence entre les positions longues et courtes sur le marché. Le rôle principal du taux de financement est d’équilibrer la force entre acheteurs et vendeurs.

Le calcul du taux de financement est aussi simple : la valeur de la position multipliée par le taux de financement du moment vous donne le coût que vous devez payer ou recevoir. Quand le taux de financement est positif, les acheteurs en position longue doivent payer, et ceux en position courte reçoivent de l’argent. Inversement, si le taux est négatif, les longues reçoivent de l’argent, et les courtes doivent payer. Le taux de financement est réglé à 00:00, 08:00 et 16:00 chaque jour, et c’est uniquement lors de ces moments que les paiements ou déductions sont réellement effectués.

Honnêtement, beaucoup de débutants ne font pas du tout ce calcul, et ce n’est qu’à la fin du mois qu’ils réalisent que les dépenses combinées des frais de contrat et du taux de financement sont assez importantes. C’est aussi la raison pour laquelle les traders à long terme attachent beaucoup d’importance à la structure des frais.