Je plonge profondément dans les cycles du marché crypto, et il y a quelque chose de vraiment fascinant dans la façon dont les altcoins se comportent par rapport à Bitcoin. Tu sais ce sentiment quand Bitcoin monte en flèche mais que le marché plus large des altcoins le surperforme en réalité ? C’est ce qu’on appelle la saison des altcoins, et les schémas qui la sous-tendent sont sauvages.

Historiquement, nous n’avons vu que deux grandes saisons d’altcoins se dérouler, même si Bitcoin a traversé trois cycles complets. La première n’avait pas vraiment de marché d’altcoins développé pour en parler—difficile à imaginer maintenant, mais tout l’espace des altcoins valait moins d’un milliard de dollars pendant des années.

Puis mars 2017 est arrivé. La dominance de Bitcoin tournait autour de 96 %, et en moins d’un an, elle est tombée à 36 %. Ce changement ? Il a créé un marché d’altcoins de 470 milliards de dollars. Toute la saison des altcoins a duré 310 jours et a enregistré des gains d’environ 56 425 %—absolument fou. Avance rapide jusqu’au cycle suivant, et la deuxième saison d’altcoins a commencé en janvier 2021. Cette fois, TOTAL2 (la capitalisation totale du marché des 125 principales pièces, hors Bitcoin) est passé de 225 milliards de dollars à un pic de 1,5 trillion de dollars en novembre. Cette période a duré 309 jours.

Voici où ça devient intéressant : les deux saisons d’altcoins ont duré presque exactement la même durée, jour pour jour. La première : 310 jours. La deuxième : 309 jours. Ce n’est pas du hasard.

Le vrai motif est apparu lorsque j’ai regardé les événements de halving. À chaque cycle, le halving se produit environ à 62 % du cycle. Et les deux saisons d’altcoins précédentes ont commencé à un intervalle cohérent après leurs halving respectifs. Le halving du cycle II était en juillet 2016, et la saison d’altcoins a commencé 235 jours plus tard, en mars 2017. Le halving du cycle III était en mai 2020, et la saison d’altcoins a débuté 237 jours plus tard, en janvier 2021.

Donc, si on applique cette même logique au cycle actuel ? Le halving d’avril 2024 plus 235 jours nous amène au 10 décembre 2024 pour un début potentiel de saison d’altcoins. Et si on ajoute la durée typique de 310 jours, on arrive à une fin autour d’octobre 2025.

Ce qui est intrigant, c’est que ces projections s’alignent avec d’autres méthodes d’analyse de cycle. En utilisant différentes approches analytiques sur différents instruments (l’action des prix de BTC, l’indice TOTAL2, la dominance de Bitcoin), les mêmes dates ressortent encore et encore. Cela suggère que quelque chose de réel se passe sous la surface.

Maintenant, quelles pièces profitent réellement lorsque la saison des altcoins arrive ? En regardant le dernier cycle, les plus grands gagnants n’étaient pas des outsiders ou des choix aléatoires. Ce sont les projets qui avaient déjà montré de la force avant que la saison ne commence. En 2021, les pièces qui avaient bien performé en 2020 étaient celles qui ont explosé en parabole.

La dominance actuelle de Bitcoin est à 57,31 %, ce qui est en fait assez élevé. Quand tu regardes la performance depuis le début de l’année sur le marché plus large, les mèmes coins ont dominé le classement—7 des 10 meilleures performances sont des projets liés aux mèmes. Mais si tu cherches des investissements plus substantiels, les projets leaders dans l’infrastructure blockchain, l’IA, et le CeFi se positionnent comme des gagnants potentiels.

La conclusion ? Si l’histoire se répète, la saison des altcoins récompense généralement davantage les acteurs établis que les tickets de loterie. L’infrastructure devient plus solide, les projets sont plus matures, et le marché est plus sophistiqué qu’il y a quelques cycles. Reste à voir si le timing exact se déroulera comme prévu, mais la structure cyclique des marchés crypto devient de plus en plus difficile à ignorer.