Les données CPI de avril aux États-Unis ont augmenté de 3,8 % en glissement annuel, le CPI de base a augmenté de 2,8 %, dépassant tous deux les prévisions, ce qui montre que l'inflation reste résistante. Cela a directement pesé sur les anticipations du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale cette année, les rendements obligataires américains restant élevés, le dollar s'étant renforcé, et la perspective d'une contraction de la liquidité a mis sous pression à court terme des actifs risqués comme le Bitcoin, dont le prix est brièvement retombé autour de 80 000 dollars.

La logique de transmission est très claire : CPI supérieur aux prévisions → taux d'intérêt « plus élevés et plus longs » → coût du capital en hausse → appétit pour le risque en baisse → pression de vente sur les cryptomonnaies accrue. Bien que le Bitcoin soit souvent qualifié d'« or numérique », dans un environnement de taux élevé, ses caractéristiques de risque sont souvent anticipées en premier, et il fluctue plus facilement à la baisse en synchronisation avec le marché boursier américain et l'humeur macroéconomique à court terme.

Cependant, il faut aussi noter que l'afflux net continu dans les ETF Bitcoin au comptant, ainsi que le stock faible sur les plateformes d'échange, indiquent que la demande de position à moyen et long terme n'a pas disparu ; tant que l'inflation ne repart pas à la hausse et que les anticipations de baisse des taux ne sont pas réévaluées, le marché des cryptomonnaies pourrait encore se stabiliser et se redresser. À court terme, la clé réside dans le support à 80 000 dollars et le rythme des données macroéconomiques à venir.