L'Inde augmente considérablement les droits d'importation sur l'or et l'argent à 15 %, afin de freiner les importations et de stimuler la roupie

L'Inde a considérablement augmenté les droits d'importation sur l'or et l'argent, passant de 6 % à 15 %, dans le but de réduire le déficit commercial et de renforcer la roupie, mais l'industrie avertit que cette mesure pourrait, tout en réprimant la demande conforme, raviver les activités de contrebande de métaux précieux.

Selon Reuters, le gouvernement indien a publié mercredi un ordre imposant une taxe de base de 10 % sur l'importation d'or et d'argent ainsi qu'une taxe de 5 % sur l'infrastructure et le développement agricoles (AIDC), ce qui porte le taux effectif de 6 % à 15 %.

C'est la mesure la plus forte parmi une série récente de restrictions sur l'importation de métaux précieux en Inde. Auparavant, l'Inde avait commencé à appliquer une taxe sur les biens et services (IGST) de 3 % sur l'importation d'or et d'argent, ce qui a conduit plusieurs banques à suspendre les importations pendant plus d'un mois, et en avril, le volume d'importation a chuté à son niveau le plus bas en près de 30 ans.

Cette hausse des droits de douane pourrait avoir un impact significatif sur le marché mondial des métaux précieux. L'Inde est le deuxième plus grand consommateur mondial de métaux précieux, la consommation d'or dépendant presque entièrement des importations. Après cette forte augmentation des droits, les professionnels du secteur s'attendent à une nouvelle baisse des importations conformes, ce qui exercera une pression directe sur la demande d'or physique.

Sur le compte Twitter de la Fédération indienne de l'or, le secrétaire national Surendra Mehta a déclaré :

"La hausse des droits est conforme aux attentes du marché, le gouvernement cherche à réduire le déficit du compte courant, mais dans un contexte où les prix de l'or et de l'argent sont déjà élevés, cette mesure pourrait encore freiner la demande."

Au moment de la rédaction, l'or au comptant en dollars a chuté de 0,41 %, tandis que l'argent au comptant en dollars a augmenté de 0,54 %. Cet événement n'a pas encore eu d'impact évident sur le marché des métaux précieux.

Une politique visant à renforcer la roupie, mais des inquiétudes croissantes concernant la contrebande

Cette hausse des droits intervient dans un contexte où les réserves de change de l'Inde sont sous pression et la roupie continue de se déprécier. La roupie est l'une des monnaies les plus faibles d'Asie, et l'importation massive d'or a accentué la consommation de devises étrangères et le déficit commercial.

Le Premier ministre indien Modi a appelé publiquement la population la semaine dernière à éviter d'acheter de l'or pendant un an, afin de protéger les réserves de change. Cette déclaration rare souligne l'importance que le gouvernement accorde à la situation des devises étrangères.

La demande d'investissement en or en Inde a récemment connu une nette hausse. Selon le rapport du World Gold Council du mois dernier, au premier trimestre de cette année, les flux nets vers les ETF en or en Inde ont augmenté de 186 % en glissement annuel, atteignant un record de 20 tonnes, stimulés par la hausse continue des prix de l'or et par le besoin de sécurité et d'investissement suite aux rendements négatifs des marchés boursiers indiens de l'année dernière.

Les acteurs du secteur craignent que la hausse des droits sur les métaux précieux en Inde ne ramène le risque de contrebande. En 2024, l'Inde avait réduit ses droits sur l'or à mi-année, ce qui avait permis de limiter temporairement les activités illicites.

Une nouvelle augmentation significative pourrait à nouveau ouvrir la voie à des profits pour les canaux illégaux. Un négociant privé en métaux précieux basé à Mumbai, qui a préféré rester anonyme, a déclaré à Reuters : "Le marché gris pourrait redevenir très actif. Avec les prix actuels de l'or, les contrebandiers peuvent réaliser des marges considérables."

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