L'inflation au Brésil correspond aux prévisions, laissant la place à des baisses de taux mais sans éliminer les risques de hausse des prix

📌 L'inflation d'avril au Brésil a augmenté à 4,39 % en glissement annuel, presque conforme aux 4,40 % prévus, tandis que l'inflation mensuelle a ralenti à 0,67 % contre 0,88 % le mois précédent. Les données suggèrent que la pression sur les prix annuelle continue de monter, mais que la dynamique à court terme s'est refroidie.
💡 Le point positif est que l'inflation reste dans la fourchette cible de 3 %, plus ou moins 1,5 point de pourcentage, ce qui signifie que la Banque centrale du Brésil n'est pas encore obligée de stopper son cycle d'assouplissement. Avec un taux Selic à 14,50 %, les marchés ont encore une base pour anticiper des baisses de taux prudentes lors des prochaines réunions.
⚠️ Cependant, la situation n'est pas sans risques, car les prix des aliments et des boissons ont augmenté de 1,34 %, devenant le principal moteur de l'IPC. Cette catégorie influence directement les attentes d'inflation des ménages, donc si les prix alimentaires restent élevés, la BCB aura du mal à réduire les taux trop rapidement.
🔎 Externement, les prix du pétrole et les risques géopolitiques restent des variables majeures. La prévision d'inflation pour la fin 2026 a été relevée à 4,91 % après neuf semaines consécutives de hausse, montrant que les marchés ne sont toujours pas entièrement convaincus que la pression sur les prix est durablement sous contrôle.
✅ À court terme, des données proches des prévisions aident le real brésilien à éviter un choc négatif et peuvent soutenir les obligations si l'inflation de mai reste stable. Cependant, ce scénario positif dépend fortement du fait que les prix du pétrole ne grimpent pas fortement pendant une période prolongée et que la pression sur les aliments ne s'étende pas davantage.
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