La demande en puissance de calcul alimentée par l'IA profite, les entreprises cotées dans le secteur des modules optiques enregistrent une croissance globale élevée des performances

Journaliste du Securities Daily Li Wanchengxi

Selon les données de Wind Information, parmi les 20 sociétés cotées en bourse dans le secteur des modules optiques en Chine, 14 ont réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires en 2025 en croissance annuelle positive, 2 ont inversé leur perte en profit ; 4 ont enregistré une baisse de leur bénéfice net attribuable aux actionnaires en comparaison annuelle. Il est à noter que parmi les 14 sociétés cotées ayant enregistré une croissance positive du bénéfice net, 5 ont vu leur bénéfice augmenter de plus d’un double. La logique de forte prospérité du secteur continue de se concrétiser, devenant une orientation clé pour le marché des capitaux dans le domaine de la technologie.

Le président de l’Institut de recherche en technologie profonde, Zhang Xiaorong, a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « La forte prospérité de l’industrie des modules optiques repose sur le fil conducteur ‘connexion de puissance de calcul’, propulsant le secteur du stade de la chaîne industrielle à celui de l’infrastructure fondamentale de puissance de calcul, avec une tendance de ‘quantité et prix en hausse’ qui se renforce. Les entreprises leaders, grâce à leurs barrières technologiques, leurs ressources clients de qualité et leur avantage en capacité de production, réalisent une croissance significative de leurs performances. »

La prospérité sectorielle se poursuit

Du côté de la demande, l’augmentation de la demande en puissance de calcul pour l’IA constitue le moteur principal de la croissance du secteur. Qiu Sisheng, économiste en chef de Shenzhen WanZhong Consulting Management Co., Ltd., a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « La mise en œuvre à grande échelle des grands modèles d’IA dans le monde, ainsi que l’expansion continue des clusters de puissance de calcul, stimulent directement la demande pour des modules optiques à haute vitesse. Par ailleurs, la mise en œuvre accélérée de l’IA dans des scénarios tels que la conduite autonome et l’Internet industriel renforce encore la stabilité et la continuité de la demande. »

Les données de l’organisme sectoriel LightCounting confirment cette tendance : en 2025, le chiffre d’affaires mondial des modules optiques dépassera 23 milliards de dollars, en hausse d’environ 50 % par rapport à 2024, principalement grâce aux dépenses record en capital des grands fournisseurs de services cloud comme Google et Amazon, ainsi qu’à la demande pour l’infrastructure IA. Parmi eux, le marché des modules optiques à haute vitesse pour les clusters IA et le marché des CPO (optique intégrée en boîtier commun) sont particulièrement remarquables, avec une taille de marché atteignant 16,5 milliards de dollars en 2025, et une prévision de croissance à 26 milliards de dollars en 2026, avec un taux de croissance annuel d’environ 60 %, devenant ainsi la principale force motrice de la croissance sectorielle.

Jianjun Hao, fondateur de la société de conseil en positionnement de marque Huace, à Fujian, a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « La accélération de l’itération technologique favorise la mise à niveau de la structure des produits et la reconstruction du modèle de profit. Depuis 2025, les modules optiques 800G sont devenus la norme du marché, les modules 1,6T ont commencé à être livrés en petites quantités, et la pénétration de la technologie silicium optique s’accélère, créant un double avantage de ‘production à grande échelle de produits à haute vitesse + augmentation de la marge brute’, notamment avec la livraison en petites quantités de modules 1,6T, qui devient un nouveau point fort du secteur. »

Guo Tao, directeur adjoint du Centre de services pour les experts en commerce électronique en Chine, a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « Derrière la forte prospérité du secteur, il existe une problématique de différenciation structurelle évidente : la capacité de production de modules 1,6T et autres produits à haute vitesse est tendue, avec une augmentation simultanée de la quantité et du prix, tandis que les produits à faible vitesse tels que 10G/25G/100G entrent dans une concurrence homogène. Les entreprises incapables de produire en masse des produits à haute vitesse subissent une pression opérationnelle croissante, ce qui conduira à une concentration accrue des ressources, des commandes et des profits vers les leaders du marché. »

Performance des entreprises en hausse

La forte prospérité du secteur s’est déjà largement transmise aux performances des sociétés cotées, plusieurs sociétés de modules optiques réalisant des performances en forte hausse en 2025 grâce à leur avantage dans la production de produits à haute vitesse, leur déploiement mondial de clients et leur capacité de production suffisante, notamment les leaders du secteur.

Par exemple, Chengdu Xinyi Sheng Communication Technology Co., Ltd. (ci-après « Xinyi Sheng ») a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 9,532 milliards de yuans en 2025, en hausse de 235,89 % ; Zhongji Xuchuang Co., Ltd. (ci-après « Zhongji Xuchuang ») a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 10,797 milliards de yuans, en hausse de 108,78 % ; Suzhou Tianfu Optical Communications Co., Ltd. a enregistré un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 2,017 milliards de yuans, en hausse de 50,15 %. De plus, des entreprises telles que Shanghai Jianqiao Technology Co., Ltd. et Zhuhai Guangku Technology Co., Ltd. ont également connu une croissance significative de leurs performances.

Dans l’ensemble, plusieurs sociétés cotées mentionnent dans leurs rapports annuels que la croissance de leurs performances est principalement due à la demande explosive en puissance de calcul pour l’IA mondiale et à la demande accrue pour le marché des modules optiques à haute vitesse. Par exemple, Zhongji Xuchuang a indiqué dans ses rapports annuels que la croissance de ses performances bénéficie des investissements robustes de ses clients finaux dans l’infrastructure de puissance de calcul, avec une croissance rapide des expéditions de ses produits, notamment la part des modules optiques haute vitesse en augmentation continue. Xinyi Sheng a mentionné que les produits clés de l’entreprise incluent les modules optiques 400G, 800G, 1,6T et des produits à vitesse encore plus élevée, qui serviront de moteur principal pour la croissance de ses performances. Par ailleurs, pour faire face à la demande croissante du marché et renforcer leur position, plusieurs sociétés ont clairement indiqué qu’elles continueront à augmenter leur capacité de production.

Concernant la situation en 2026, plusieurs entreprises expriment des prévisions optimistes, avec des commandes en main suffisantes comme principal soutien.

Liu Hanshu, secrétaire du conseil d’administration de Huagong Technology Industry Co., Ltd., a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « Actuellement, nous avons en main 400 000 modules 1,6T pour des clients domestiques et étrangers ; pour les produits 3,2T NPO, des commandes sont déjà en cours de livraison pour 2026. La société collaborera avec des fabricants de composants de commutateurs et des grands fournisseurs pour réaliser des livraisons en masse cette année, avec des commandes encore plus importantes prévues pour l’année prochaine. »

Un responsable de Zhongji Xuchuang a indiqué que la société a déjà reçu des commandes pour toute l’année 2026, et prévoit que ses performances continueront de croître. Un responsable de Xinyi Sheng a déclaré que ses commandes de modules 1,6T ont connu une croissance importante par rapport à l’année dernière, et qu’elles devraient augmenter rapidement chaque trimestre cette année, avec les modules 1,6T et 800G comme principaux produits livrés cette année.

Cao Zhe, directeur d’investissement principal de Beijing Aiwen Zhilu Investment Management Co., Ltd., a déclaré lors d’un entretien avec le journaliste du Securities Daily : « Globalement, la vitesse d’itération technologique dans le secteur des modules optiques s’accélère, avec une mise à niveau rapide des produits. Les entreprises leaders qui maîtrisent la R&D à haute vitesse, la fidélisation de grands clients et la planification prospective de capacité continueront de profiter des bénéfices de la hausse des prix et des quantités. Avec le maintien à un niveau élevé des dépenses en capital dans le domaine de la puissance de calcul mondiale et la mise en œuvre continue de nouvelles infrastructures telles que le réseau de puissance de calcul domestique, le cycle de prospérité élevé du secteur pourrait se prolonger à long terme. »