Elon Musk contre l'action Plug Power : Voici ce que pense le PDG de Tesla de l'énergie hydrogène

Autant que je peux en juger, Elon Musk n’a jamais commenté directement sur l’action Plug Power (PLUG +1,99%). Il a, cependant, beaucoup commenté le potentiel de l’énergie hydrogène. Après tout, Musk est le PDG de Tesla (TSLA 0,49%) et SpaceX – deux entreprises qui tentent de réinventer la façon dont le monde crée et utilise l’énergie. Comprendre comment les carburants alternatifs comme l’hydrogène s’intègrent dans le paysage global fait simplement partie du travail de Musk. De plus, il a des milliards de dollars en jeu sur la réponse.

Que pense Musk de l’énergie à hydrogène, et donc des entreprises centrées sur l’hydrogène comme Plug Power ? Ses commentaires historiques sont assez révélateurs.

Développer

NASDAQ : PLUG

Plug Power

Changement d’aujourd’hui

(1,99%) 0,07 $

Prix actuel

3,59 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,9 milliards $

Fourchette de la journée

3,54 $ - 3,77 $

Fourchette sur 52 semaines

0,69 $ - 4,58 $

Volume

1,5 million

Volume moyen

79 millions

Marge brute

-3409,40 %

Musk pense que les voitures à hydrogène sont “extrêmement ridicules”

Le carburant à hydrogène peut être utilisé dans une large gamme de cas d’utilisation. Les voitures et autres formes de transport – un domaine que Musk connaît bien – constituent un marché potentiel clé pour le carburant à hydrogène. Et pourtant, il est clair que Musk ne voit pas l’hydrogène comme une réponse potentielle étant donné la façon dont Tesla s’est positionnée au fil des années. Les véhicules Tesla fonctionnent avec des chimies de batteries lithium-ion, et son réseau de superchargeurs est souvent associé à l’énergie solaire.

En résumé, Tesla a investi presque rien dans l’alimentation de ses voitures à l’hydrogène. En effet, lorsque l’on regarde les mots précis prononcés par Musk au fil des ans à propos de l’hydrogène, cet investissement minimal a beaucoup de sens.

“Il est très difficile … de produire de l’hydrogène, de le stocker et de l’utiliser dans une voiture,” a observé Musk en 2015. “La meilleure pile à combustible à hydrogène ne l’emporte pas sur les batteries actuelles.”

Musk ne s’est pas arrêté là. Il a ajouté que l’infériorité de l’hydrogène dans le secteur des transports “deviendra évidente dans les prochaines années.”

En 2020, il a tweeté “fuel cells = fool sells” et a ensuite ajouté que “les vendeurs de fous à hydrogène n’ont aucun sens.”

Mais il est important que les investisseurs en hydrogène comprennent que Musk ne parle que des voitures à hydrogène. Il existe de nombreux autres cas d’utilisation potentiels. Au moment où Musk tweetait à propos des “fous vendeurs” d’hydrogène, le PDG de Volkswagen a tweeté que “l’hydrogène vert est nécessaire pour l’acier, la chimie, l’aéro,” bien qu’il ait convenu qu’il “ne devrait pas finir dans les voitures.”

Source de l’image : Getty Images.

L’intelligence artificielle sauvera-t-elle l’hydrogène ?

Lorsque Musk et le PDG de Volkswagen twittaient à propos de l’hydrogène en 2020, la révolution de l’IA n’était pas encore lancée. L’industrie de l’IA est actuellement en grand besoin de nouvelles sources d’énergie. Il y a une raison pour laquelle l’intérêt renouvelé pour des approches innovantes de l’énergie comme les petits réacteurs nucléaires modulaires est si fort. L’hydrogène pourrait aussi aider à alimenter la construction mondiale de 7 000 milliards de dollars d’infrastructures de centres de données.

Il y a juste un problème : le coût.

Dans la plupart des cas, le carburant à hydrogène n’a jamais été aussi abordable que les carburants traditionnels et les formes conventionnelles d’énergie renouvelable comme le vent et le solaire. Mais les experts espéraient que les coûts de l’hydrogène diminueraient au fil des années pour permettre son adoption. Cela ne s’est pas produit – du moins pas à l’échelle que certains experts avaient prédite.

Bien que Plug Power ne publie pas d’estimations exactes du coût d’installation de ses systèmes, nous pouvons avoir une idée de la rentabilité de sa technologie en regardant d’autres standards de l’industrie. Plug Power utilise principalement la technologie à membrane échangeuse de protons (PEM) pour ses électrolyseurs. Selon plusieurs estimations, le coût total d’installation d’un système PEM se situe entre 1 500 et 2 500 dollars par kilowatt. Les systèmes au gaz naturel, pour comparaison, ont souvent un coût total d’installation inférieur à 1 000 dollars par kilowatt.

Dans l’ensemble, le carburant à hydrogène n’est tout simplement pas viable pour la plupart des industries. Et la compétitivité en termes de coûts pourrait prendre des années, voire des décennies. Cela rend des actions comme Plug Power dépendantes des réglementations et subventions gouvernementales pour survivre. À cet égard, je suis d’accord avec Musk et d’autres critiques de l’hydrogène – je ne suis tout simplement pas confiant que ce type de carburant sera développé à une échelle significative à court terme, ce qui rend toute argumentation d’investissement pour des actions comme Plug Power difficile.