Récemment, j'ai approfondi l'étude de la méthodologie de trading d'une légende du monde de la finance, Mark Minervini, dont les performances sont vraiment incroyables. Lors du championnat américain de trading, dès sa première participation, il a remporté le titre avec un rendement annualisé de 155 %, et quelques années plus tard, il a de nouveau gagné avec un résultat de 334,8 %. Plus impressionnant encore, la pire année de sa carrière de trader lui a permis de gagner 128 %, et il paraît qu'il n'a subi une seule perte en un trimestre, et cette perte était inférieure à 1 % du capital.

Ce qui est le plus intéressant, c'est que Mark Minervini ne garde pas ses secrets pour lui. Il insiste pour utiliser la même stratégie et méthodologie depuis des années, et il a même participé à des compétitions à nouveau pour prouver que cette méthode résiste à l'épreuve du temps. Il considère le trading très sérieusement, en insistant sur la nécessité d'avoir un plan d'action précis avant d'entrer en position.

Sa méthode centrale s'appelle SEPA, qui signifie Specific Entry Point Analysis, ou en français Analyse du Point d'Entrée Spécifique. La logique de cette méthode est très claire : d'abord repérer des actions en tendance haussière tant sur le fond que sur la technique, puis entrer au bon moment et au bon endroit, en utilisant une gestion rigoureuse du risque pour maximiser le rendement.

Comment cela fonctionne-t-il concrètement ? La première étape consiste à filtrer. Mark Minervini utilise un filtre TradingView pour définir des critères, afin de filtrer automatiquement les actifs correspondant à ses exigences. Il a un modèle de filtrage classique : le prix et la moyenne mobile à 50 jours doivent être supérieurs à la moyenne mobile à 150 jours et à 200 jours, formant une configuration haussière ; la moyenne mobile à 200 jours doit être en hausse depuis au moins un mois, idéalement quatre ou cinq mois ; le prix actuel doit être supérieur d’au moins 25 % au point le plus bas sur 52 semaines, et idéalement plus de 100 % ; il ne doit pas être à plus de 25 % du sommet sur 52 semaines, plus proche du nouveau sommet étant préférable. Ces critères permettent de filtrer rapidement plus de 90 % des actifs faibles ou indésirables.

Une fois le filtrage effectué, la deuxième étape consiste à attendre un catalyseur. Lancement de nouveaux produits, approbation réglementaire, bonnes nouvelles sectorielles, contrats importants, technologies disruptives — tous ces éléments peuvent faire monter le prix de l’action. À ce moment-là, il est utile de comparer avec des actions similaires en force dans l’histoire, pour anticiper leur évolution future.

Le vrai signal d’entrée vient de la troisième étape, qui consiste à attendre la formation d’un pattern VCP. VCP signifie Volatility Contraction Pattern, ou en français Modèle de Contraction de la Volatilité. En résumé, c’est une phase de consolidation où la volatilité et le volume d’échanges diminuent progressivement. Dans une tendance haussière forte, plus la consolidation dure, plus la future amplitude de mouvement sera grande.

Il existe deux formes classiques de VCP. La première est la formation en triple bottom. Lorsqu’un prix en forte hausse rencontre une résistance, puis recule pour former un creux, il entre en consolidation. Avec la baisse du volume, les creux se relèvent, formant finalement un triple bottom classique. Ce type de mouvement, convergeant horizontalement ou en baisse, indique souvent une continuation haussière, avec une forte probabilité de rupture à la hausse, accompagnée d’une hausse du volume et du prix. La stop-loss est idéalement placée au plus bas de la bougie de rupture, ou au moins en dessous du deuxième creux.

L’autre forme est le pattern du « tasse avec anse » (cup and handle). La formation commence par une tasse en U, indiquant une reprise progressive après une baisse, avec un volume en diminution. Après la formation de la tasse, une courte période de consolidation en anse se produit, avec volume encore plus faible. La clé est de repérer la rupture de l’anse, qui doit être accompagnée d’un volume en hausse. En 2021, Mark Minervini a acheté l’action PAG, un exemple classique : après une baisse en mai, le prix a rebondi en juillet pour former une tasse, puis en août, il a oscillé dans un canal étroit pour former l’anse. Lorsqu’il a cassé en volume le 1er septembre, il a pris position, avec un rendement très intéressant.

Le dernier point crucial est la gestion stricte des sorties. C’est une synthèse de l’expérience de Mark Minervini, comprenant des critères de vente en marché fort ou faible, ainsi que des signaux d’alerte avant une chute brutale. Ce système complet d’entrée et de sortie est la véritable clé pour que SEPA reste rentable sur le long terme. En regardant son parcours de trading, cette méthode a été testée dans différents environnements de marché, et elle a prouvé sa robustesse.