Récemment, j'ai constaté que beaucoup de débutants ont encore une compréhension floue de la marge lors de leurs transactions de contrats. Aujourd'hui, je vais parler de la différence entre le mode de portefeuille complet (全仓) et le mode de portefeuille isolé (逐仓), cela pourrait peut-être vous aider dans vos transactions.

Commençons par le concept de base. Lors de l'ouverture d'une position, vous devez préparer une marge, cet argent sera bloqué sur la position. La marge a deux indicateurs clés : l'un est la marge initiale, c'est le montant à préparer lors de l'ouverture ; l'autre est la marge de maintien, c'est le seuil minimum nécessaire pour que la position reste ouverte. Lorsque votre marge tombe en dessous de la marge de maintien, le système déclenche une liquidation forcée.

Actuellement, il existe principalement deux modes de trading de contrats sur le marché. En mode portefeuille complet, tous les fonds disponibles dans votre compte peuvent être utilisés comme marge. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que lorsque votre position subit une perte, le système ajoutera automatiquement des fonds de votre solde pour couvrir la marge, jusqu'à ce que tous les fonds disponibles soient utilisés. Si cela ne suffit pas à respecter la marge de maintien, une liquidation forcée sera effectuée. Dans ce cas, vos risques et gains sont calculés conjointement : si la perte dépasse le solde total du compte, vous serez complètement liquidé.

Le mode portefeuille isolé est différent. La marge de chaque position est indépendante, le système n'ajoute pas automatiquement des fonds. À moins que vous n'ajoutiez manuellement plus de marge, si la position ne respecte pas la marge de maintien, elle sera liquidée directement. L'avantage de ce mode est que vos pertes sont limitées à la marge de cette position, sans affecter les autres fonds dans votre compte.

Prenons un exemple concret pour mieux comprendre. Supposons que vous et un ami ayez chacun un compte de contrat de 2000U, et que vous utilisiez tous deux un levier de 10x pour acheter un contrat BTC. Vous choisissez le mode portefeuille isolé, votre ami choisit le mode portefeuille complet. Si le prix du BTC chute jusqu'au prix de liquidation, vous perdez 1000U de marge et êtes liquidés, il vous reste 1000U dans le compte. Votre ami, en mode portefeuille complet, voit sa perte de 1000U automatiquement couverte par le système, sa position reste ouverte. Si le prix rebondit, il pourrait revenir en profit ; mais si le prix continue de baisser, il pourrait perdre tout son capital de 2000U.

Ainsi, l'avantage du mode portefeuille complet est sa forte capacité à résister aux pertes, il est moins susceptible d'être liquidé lors de marchés de consolidation, et il est aussi plus pratique à utiliser. Mais le risque est qu'en cas de marché extrême ou d'événement Black Swan, le compte entier pourrait devenir nul. Le mode portefeuille isolé nécessite que vous gériez activement votre marge, en contrôlant strictement la distance entre le prix de liquidation et le prix de marque, sinon une seule position peut facilement entraîner une liquidation.

Concernant le calcul du risque, voici une formule : la marge de la position = valeur d'ouverture / levier, plus la marge additionnelle, moins la marge réduite, plus le profit ou la perte non réalisé. La méthode de calcul du risque de liquidation est la suivante : en mode portefeuille isolé, le risque = marge de maintien / marge de la position × 100 % ; en mode portefeuille complet, le risque = marge de maintien / solde disponible + marge de la position × 100 %. Lorsqu'il atteint 70 %, un avertissement est généralement envoyé ; au-delà de 100 %, la liquidation forcée est déclenchée.

En résumé, le mode portefeuille complet convient aux traders ayant une certaine expérience et capables de supporter de fortes fluctuations, tandis que le mode portefeuille isolé est plus adapté aux profils conservateurs ou à ceux qui veulent contrôler précisément leur risque. Le choix doit surtout dépendre de votre tolérance au risque et de votre style de trading.