Connais-tu l'histoire de Samuel Benner ? Cet agriculteur de l'Ohio a découvert quelque chose de fascinant après avoir été ruiné par la panique du marché de 1873. En essayant de comprendre pourquoi le marché se comportait ainsi, il a deviné qu'il y avait une logique, un motif qui se répétait.

Benner était un observateur naturel. En tant qu'agriculteur, il savait bien comment les saisons influençaient les récoltes, et comment celles-ci à leur tour impactaient la demande, l'offre et les prix. Il a donc commencé à creuser plus profondément, et a découvert quelque chose d'extraordinaire : il existe un cycle de marché prévisible. En 1875, il a publié un livre intitulé « Tendances et phases du commerce » où il expliquait sa méthode révolutionnaire.

Le cycle de Benner fonctionne ainsi. Benner a identifié trois phases distinctes qui se répètent continuellement. D'abord, il y a les années de panique, des périodes d'une volatilité extrême où les investisseurs agissent impulsivement, guidés par la peur ou l'avidité. Les prix oscillent sauvagement, et ceux qui savent comment bouger peuvent faire fortune, mais ceux qui se trompent risquent le désastre. Ensuite, viennent les temps favorables, lorsque les prix montent et que les opportunités de vente sont partout. Enfin, les temps difficiles, lorsque les prix s'effondrent et qu'il est temps d'accumuler des actifs à bon marché.

Cette théorie n'est pas une simple spéculation. Le cycle de Benner a fonctionné de manière incroyablement précise pendant plus de 100 ans. Il a prédit avec exactitude la Grande Dépression de 1929, la bulle des Dotcom au début des années 2000, voire la crise du COVID en 2020. Comment est-ce possible ? Benner a découvert que ces cycles sont liés aux cycles solaires de 11 ans, qui influencent la productivité agricole. Dans les données historiques, il a trouvé des cycles de 11 ans dans les prix du maïs et du porc, avec des pics tous les 5-6 ans. Pour le fer, en revanche, le cycle est plus long, de 27 ans, avec des minima tous les 11, 9 et 7 ans, et des pics tous les 8, 9 et 10 ans.

Étudier comment le cycle de Benner a influencé les prix dans le passé vous aide à comprendre le présent. Selon cette analyse, nous sommes actuellement dans une phase de temps difficiles, avec les prix des actifs en baisse. Si la théorie tient, ce pourrait être le moment idéal pour accumuler. Ce n'est évidemment pas une garantie, mais il est intéressant de voir qu'un schéma découvert il y a 150 ans continue à se révéler utile encore aujourd'hui.